Aus dem Verhalten von Aktien statistische Vorteile ableiten

In unserem Artikel Optionenstrategien für besondere Anlässe haben wir Ihnen die Prinzipien einer Trade-Analyse vorgestellt, um aus dem Kursverhalten von Aktien um bestimmte Ereignisse herum Profit zu schlagen.

Die heutige Analyse zeigt Ihnen die aktuellsten Kandidaten und passende Tradeideen zu diesem Artikel.

Nach Anwendung der Kriterien unserer Analyse stechen aktuell folgende Basiswerte hervor:

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Die Trefferquote von mindestens 80% ist zwar hoch, bedeutet aber auch, dass es je nach Ereignis Zeitfenster gab, in denen die Aktien negativ gelaufen sind. Die maximalen Verluste beliefen sich je nach Aktie zwischen -2,7% und -9%. Das heißt aber nicht, dass die Verluste bei den nächsten Ereignissen nicht höher ausfallen könnten. Dies sollte auf jeden Fall im Hinterkopf behalten werden, wenn auf Basis dieser Analyse Trades eingegangen werden.

Betrachten wir die kommenden wichtigsten marktrelevanten Ereignisse, gibt es 4 Aktien, die statistisch gesehen positive Kursverläufe um diese Ereignisse herum verzeichnen.

Wir nehmen die Apple Aktie (US Ticker: AAPL) etwas genauer unter die Lupe. Apple konnte nach den letzten Veröffentlichungen des GDP Reports (Gross Domestic Product – der amerikanische Bericht zum Bruttoinlandsprodukt) überzeugen. Innerhalb von 2 Wochen nach der Veröffentlichung des GDP Reports konnte AAPL in 83% der letzten 12 Ereignisse im Schnitt +3,80% Kursgewinne verzeichnen, mit einem Rekordanstieg von +8,90% und einer schlechtesten Entwicklung von -3,50%.

Apple weist darüber hinaus den Vorteil auf, dass das Unternehmen im Gegensatz zu den anderen Kandidaten keine Quartalsergebnisse in dem betrachteten Handelszeitraum veröffentlichen wird. Der Termin dafür ist der 28. Januar 2020. Höhere Schwankungen und mögliche Überraschungen würden demnach vor dem Trade-Einstieg am 30. Januar 2020 eintreten.

Der Kurs von aktuell 320$ ist relativ hoch und könnte eine Hürde im Handel darstellen. Mit Optionen lässt sich aber der Einsatz verringern, ohne dabei auf Rendite verzichten zu müssen.

Mit einem Bull Call Spread die mögliche Rendite vervielfachen

Als erste mögliche Strategie für die Apple Aktie betrachten wir einen Bull Call Spread.

Zuerst brauchen wir einen Zieltermin für die Laufzeit der Optionen. Der 14. Februar 2020 deckt das gewünschte Zeitfenster ab und ist dementsprechend ein mögliches Verfallsdatum für unseren Ansatz. Laut Tradeidee sollte die Position aber schon am 13. Februar 2020 gegen Börsenschluss glattgestellt werden. Die Optionen werden also nicht bis zum Verfall gehalten, es sei denn die Position notiert so stark im Gewinn, dass ein Anleger überlegen könnte, sie 1 Tag länger zu halten und sie verfallen zu lassen.

Wir wissen heute noch nicht, zu welchem Kurs die Apple Aktie am 30. Januar 2020 (dem Tag der Eröffnung des Trades) schließen wird. Wir können also nur eine Annahme treffen. Wenn Apple beispielsweise bei 320$ notiert, könnten wir einen Bull Call Spread in Betracht ziehen, dessen Basispreise (die Strikes) sich nah am aktuellen Kurs befinden. Der Basispreis des gekauften Calls könnte zum Beispiel bei 320$ und der Basispreis des verkauften Calls bei 322,50$ liegen.

Am 30. Januar 2020 würde also bei einem Apple Kurs bei 320$ ein Bull Call Spread mit Basispreisen 320$ und 322,50$ eröffnet werden. Sollte AAPL bei 325$ notieren, würden wir einen Bull Call Spread mit Basispreisen von 325$ und 327,50$ in Betracht ziehen, usw.

Solch ein Bull Call Spread als Optionen-Kombination würde schätzungsweise zwischen 100$ und 135$ je Kontrakt kosten. Dieser Preis hängt von vielen Faktoren ab, unter anderem von der impliziten Volatilität von Apple am Tag der Eröffnung der Position. Der Bull Call Spread ist um ca. 87% billiger als der einzelne Call mit Basispreis 320$, der ungefähr 880$ kosten würde, denn der verkaufte Call mit Basispreis 322,50$ reduziert die Kosten des Trades. Der Einsatz für den Bull Call Spread von 100$ bis 135$ entspricht auch dem maximalen Verlust-Risiko für diesen beispielhaften Trade. Wir betrachten für die nachfolgenden Berechnungen einen durchschnittlichen Einstieg von 117,50$.

Der maximale Gewinn entspricht der Differenz zwischen den Basispreisen abzüglich des bezahlten Betrags für die Optionen-Kombination: (322,50$ – 320$) x 100 – 117,50$ = 132,50$. Dieser maximale Gewinn wird erzielt, wenn die Apple Aktie zum Verfallsdatum bei oder über 322,50$ notiert.

Für ca. 117,50$ Einsatz winken 132,50$ Gewinn. Die theoretische maximale Rendite des Bull Call Spreads liegt also bei 113%. Da die Position aber vor dem Verfall geschlossen werden sollte, würde die tatsächliche Rendite jedoch kleiner ausfallen.

Aber bitte beachten Sie, dass dies nur eine Annahme ist. Sollte sich die Apple Aktie nicht wie prognostiziert entwickeln, droht auch jederzeit ein Verlust. Wie bereits angesprochen, können Sie den gesamten Betrag verlieren, den Sie für den Kauf der Kombination einsetzen.

Die Gewinnschwelle würde sich bei ca. 321,75$ befinden, also nur 0,55% höher als der aktuelle Kurs. Notiert AAPL am Ende der Laufzeit darüber, liefert der Bull Call Spread einen Teilgewinn.

Vergleichen Sie diesen Bull Call Spread mit dem einfachen Call mit Basispreis 320$, der schätzungsweise 880$ kosten würde. Die Gewinnschwelle für diesen Call würde bei 328,80$ liegen. Auf diesen Kurs muss AAPL mindestens steigen, um die Kosten des Calls wettzumachen. Bei einem Kurs von 322,50$, dem anvisierten Kursziel, wäre der Call 2,50$ bzw. 250$ je Kontrakt wert. Der Verlust würde sich auf 880$ – 250$ = 630$ belaufen. Im Vergleich zu dem Bull Call Spread ist der einfache Call keine wirkliche Alternative.

Mit einem Bull Put Spread auf Sicherheit setzen und trotzdem profitieren

Als zweite mögliche Strategie betrachten wir einen Bull Put Spread.

Als Beispiel wird ein Bull Put Spread auf AAPL mit Basispreisen 307,50$ und 310$, mit einer Prämie von ca.70$ und einer Laufzeit bis zum 14. Februar 2020 in Betracht gezogen.

Wie bereits erwähnt, gehen wir an dieser Stelle davon aus, dass AAPL bei 320$ notiert. Für die Auswahl der Basispreise müsste der richtige Kurs am 30. Januar 2020 berücksichtigt werden.

Die Kontraktgröße der Apple Optionen beträgt 100. Dies bedeutet, dass wir die Bull Put Spread Optionen-Kombination (Long Put und Short Put) zu mindestens 0,70$ handeln müssten, um die Prämie von 70$ zu vereinnahmen. Die Prämie selbst bietet eine Rendite von umgerechnet +39% (bezogen auf die Margin). Da die Glattstellung der Position vor dem Verfallsdatum stattfinden sollte, muss auch hier in jeden Fall mit einem kleineren Ergebnis gerechnet werden.

Prinzip des Bull Put Spreads

Ein Bull Put Spread ist eine Alternative zum einfachen Short Put, in der das Verlust-Risiko und das eingesetzte Kapital klar begrenzt sind. Zusätzlich zum Verkauf einer Put Option mit Basispreis 310$ kaufen wir eine billigere Put Option mit Basispreis 307,50$, um unser Risiko zu begrenzen, wenn die Apple Aktie fällt. Aufgrund des Preisunterschieds zwischen den beiden Optionen erhalten wir bei der Eröffnung dieser Position immer eine Prämie (ein Credit). Die gekaufte Put Option schützt uns gegen höhere Verluste im Falle einer starken Abwärtsbewegung.

Der Plan geht auf, wenn AAPL während der Laufzeit über dem Basispreis (Strike) von 310$ bleibt, je höher desto besser. Bei einem aktuellen Aktienkurs von ca. 320$ verfügen wir über ein Sicherheitspolster von 3,12% bis zum Basispreis von 310$. Die Apple Aktie darf also bis zum Verfallsdatum um bis zu 3,12 fallen, ohne dass der maximale Gewinn (die Prämie) geschmälert wird. Nehmen wir an, Apple würde um ca. 3,5% fallen, wie im schlechtesten Jahr. Die Aktie würde demnach von 320$ auf 308,80$ fallen. Der Verlust des Bull Put Spreads würde sich auf (310$- 308,80$) x 100 – 70$ = 50$ je Kontrakt belaufen.

Fällt der Apple unter den Basispreis von 307,50$, entsteht der maximale Verlust der Margin: (310$ – 307,50$) x 100 – 70$ = 180$.

Die Rendite wird in Bezug auf diese Margin ermittelt: 70$ / 180$ = 38,9%.

Die Gewinnschwelle liegt bei (310$ – 0,70$) x 100 = 309,30$. Bleibt die Apple Aktie über diesem Kurs, ist zumindest ein Teilgewinn möglich.

Vorzeitige Gewinnmitnahmen sind jederzeit möglich. Dazu stellen wir einfach die ganze Optionen-Kombination glatt.

Wenn AAPL unter 310$ notiert, kann eine vorzeitige Ausübung der Put Option mit Basispreis 310$ erfolgen, so dass je gehandeltem Kontrakt 100 Apple Aktien zu einem Kurs von 310$ in das Depot eingebucht werden. Die Ausübung der Option ist vor dem Verfallsdatum eher unwahrscheinlich, sie ist allerdings sicher, wenn die Apple Aktie am Ende der Laufzeit, am 14. Februar 2020, unter 310$ schließt. Solange der Long Put mit Basispreis 307,50$ gehalten wird, ist das Verlustrisiko der Position selbst bei einer Ausübung auf die Margin begrenzt. Da die Position in jeden Fall vor dem Verfallsdatum der Optionen geschlossen wird, ist das Risiko einer Ausübung sehr gering.

Verlauf der Apple Aktie über 1 Jahr:

Aus dem Verhalten von Aktien statistische Vorteile ableiten: Entwicklung Apple Aktie Januar 2019 bis Januar 2020 | Online Broker LYNXAus dem historischen Verlauf der Apple Aktie um die Veröffentlichung des GDP Reports herum bieten sich also 2 mögliche Strategien an, die unterschiedliche Gewinn- und Verlust-Szenarien bieten. Mit dem Bull Call Spread wird ein leichter Anstieg der Aktie angepeilt, um eine sehr hohe Rendite mit begrenztem Risiko zu erzielen. Mit dem Bull Put Spread wird ein Sicherheitspolster eingebaut, um einen eventuellen Kursverlust abzufedern. Diese zusätzliche Sicherheit schmälert die maximale Rendite, die jedoch weiterhin hoch bleibt. Beide Strategien beinhalten das Risiko, den Verlust des kompletten Einsatzes zu erleiden und sollten dementsprechend nur als Handelsideen betrachtet werden.

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