RENK Group Aktie Prognose RENK Group: Das Problem mit dem Faktor Zukunft

Am Donnerstag legte die Aktie der RENK Group zusammen mit den anderen Rüstungsaktien wieder kräftig zu. Es wirkte, als sei das der Startschuss zu einem neuen Rallye-Impuls. Aber am Freitag ging das komplette Vortages-Plus verloren. Ein psychologisch kritisches Signal.

Gerät man in einem Aufwärtstrend in die Defensive, kann man seine Hoffnung immer auf einen Gegenangriff setzen, der das bärische Lager überrascht und überrennt. Geht eine solche Gegenattacke aber schief, wirkt das ziemlich ernüchternd. Noch ist zwar nichts verloren, noch können die Käufer heute bzw. zum Start ins zweite Halbjahr mit Wucht zurückkommen. Aber bei Rückschlägen, die wie im Fall der RENK-Aktie den gesamten, zuvor zurückgewonnenen Boden kosten, schrumpft die Zahl derer, die nicht nur den Daumen drücken, sondern mit eigenem Kapital aktiv mitziehen, vermutlich zügig.

Das Chartbild zeigt, dass die Aktie des vor allem im Militärsektor agierenden Antriebs-Spezialisten seit Anfang Juni eine Korrektur zeigt, die zwar wegen des schnellen und weitreichenden Anstiegs davor moderat wirkt, prozentual aber nicht ohne ist.

Auffällig war, dass ein erster Versuch, sich nach oben zu orientieren, genau an der 20-Tage-Linie abgewiesen wurde. Daraufhin entstand ein neues Korrekturtief, von dem aus man sich Richtung Wochenschluss nach oben abzusetzen versuchte. Doch am Freitag ging das komplette Plus des Donnerstags wieder verloren, mit 65,94 Euro landete man in etwa dort, wo man am Mittwoch aus dem Handel gegangen war (65,97 Euro). Das sorgt aus bullischer Sicht für Probleme, zumal das nicht das erste Mal war, dass die Käufer zurückkamen und umgehend abgewiesen wurden.

Expertenmeinung: Ein genauerer Blick auf den Chart zeigt, dass alle grünen Kerzen seit dem Rekordhoch keinen Erfolg zeitigten. Es kam nicht zu Anschlusskäufen. Man kann zwar nie wissen, ab welchem Punkt die Käufer eine Wand als zu massiv einstufen, um noch ein weiteres Mal dagegen zu rennen, aber mit jeder Beule wird dieser Punkt näherkommen.

Interessant ist, dass die RENK-Aktie am Rekordhoch (85,96 Euro) nur noch eine Handbreit vom höchsten aller aktuellen Analysten-Kursziele bei 87,50 Euro entfernt war und aktuell fast genau auf Höhe des durchschnittlichen Kursziels der Experten notiert, das derzeit bei 65,30 Euro liegt. Grundsätzlich könnte so etwas die Käufer motivieren, denn solange eine Hausse intakt ist, neigen die Bullen gerne dazu, sich nicht am Schnitt, sondern am höchsten Kursziel zu orientieren. Aber wie gesagt: Dafür müssten sich jetzt genug aktive Käufer finden.

Sollte es der RENK-Aktie gelingen, die nach der Abwärts-Kurslücke des 10. Juni entstandene Korrekturzone mit Schlusskursen über 77 Euro zu verlassen, wäre das ein wichtiger Schritt zurück in die bullische Fahrspur. Aber wenn RENK die Käufer ausgehen, diese Niederlage am Freitag schon eine zu viel war, könnte die Aktie im Fall eines Schlusskurses unter der Supportzone 60,10 bis 61,91 Euro im schlimmsten Fall sogar in Richtung der mittelfristigen Unterstützungszone zwischen 35,60 und 43 Euro weiter abrutschen. Bevor es nicht zu einem gelungenen „Ausfall“ über 77 Euro kommt, bleibt das Risiko auf der Unterseite eher hoch.

Ein Analyst hebt sein Kursziel an, senkt aber zugleich seine Einstufung für die RENK-Aktie. Beide Maßnahmen sind ebenso nachvollziehbar wie unspektakulär, aber die Aktie fällt um 11,74 Prozent und zieht den ganzen Sektor mit nach unten. Was steckt dahinter?

Der für die RENK-Group-Aktie zuständige Analyst bei der Bank of America hatte bislang ein Kursziel von 58,80 Euro und eine „Kaufen“-Einstufung. Da diese Einschätzung nicht mehr aktuell genug war, wurde sie jetzt aktualisiert. Das Kursziel wurde auf 73 Euro nach oben korrigiert, die Einstufung hingegen von „Kaufen“ auf „Untergewichten“ gesenkt, was man mit „dürfte eher schwächer als der Gesamtmarkt laufen“ übersetzen könnte. Das ist alles, nur nicht dramatisch. Eigentlich.

Immerhin bedeutet ein Ziel von 73 Euro ein Kurslevel, dass das Vierfache des RENK-Group-Schlusskurses von 2024 bedeutet. Die Aktie ist wie eine Rakete gestiegen … und dass Analysten irgendwann auch mal zu dem Schluss kommen, dass die Bewertung hoch bis zu hoch ist, ist normal und deren Job. Dass die RENK-Aktie, die am Dienstag noch bei 77,34 Euro geschlossen hatte, daraufhin dermaßen wegrutschte und dadurch gleich mal ein gutes Stück unter dem neuen Kursziel der Bank of America aufschlug, wirkt daher wie eine überzogen hektische Reaktion.  Und wäre das so, könnte man sich sagen: Diese Übertreibung nach unten ist eine Kaufgelegenheit, zumindest auf kurzfristiger Ebene. Ist das so?

Expertenmeinung: Das ist fraglich genug, um es sich aktuell lieber zweimal zu überlegen, ins fallende Messer zu greifen. Zumal alleine aus charttechnischer Sicht Vorsicht geboten ist. Wir sehen im Chart, dass die RENK-Aktie immer schneller und steiler stieg und dadurch eine sogenannte „Fahnenstange“ ausbildete, die einen Hausse-Exzess andeutete. Mit dem gestrigen, herben Minus ist die 20-Tage-Linie, die den Bullen seit Jahresanfang als (bis auf den Mini-Crash vom 7.4.) effektiver Leitstrahl diente, gebrochen. Zwar wäre da noch eine steile, vom April-Tief ausgehende Aufwärtstrendlinie als möglicher Support. Aber diese Linie hielt am Dienstag zwar, von ihr lösen konnte sich die Aktie indes nicht … was in einem intakten bullischen Umfeld normalerweise sofort der Fall wäre.

Darüber hinaus sehen wir bei RENK das typische Kursverhalten in einem Hype. RENK baut Antriebssysteme vor allem für den Verteidigungssektor und wurde daher umgehend Teil des „Rüstungs-Hypes“. Man nahm erheblich steigende Umsätze und Gewinne auf Jahre hinaus vorweg, wobei man schnell die „Bodenhaftung“ verlor. Sollten die Analysten Recht bekommen, würde die Bewertung der Aktie über das Kurs-/Gewinn-Verhältnis Ende 2028 bei 25 liegen. Das wäre eher teuer … und selbst diese Bewertung würde nur dann erreicht, wenn RENK seinen Gewinn pro Aktie bis dahin gegenüber 2024 verdreifacht und die Aktie auf dem derzeitigen Kursniveau bleibt, statt weiter zu steigen.

Den meisten Anlegern ist dabei völlig klar, dass man hier auf einem hoch riskanten Kurslevel war und noch ist. Zumal die Aktie mit ihrem am vergangenen Mittwoch bei 85,96 Euro erzielten Verlaufsrekord fast bis an das höchste aller derzeit geltenden Analysten-Kursziele (87,50 Euro) herangelaufen war, während der Schnitt der Kursziele derzeit bei 57,50 Euro und damit immer noch ein gutes Stück unter dem gestrigen Schlusskurs liegt.

Solange der Trend intakt und das Momentum hoch ist, ignorieren die meisten Trader diese Risiken, es läuft ja schließlich noch tadellos. Jetzt jedoch sieht das Chartbild eben anders aus. Die grundsätzlich bullische Perspektive für die RENK Group-Aktie bleibt zwar. Aber es wäre keine Überraschung, wenn die Korrektur erst einmal noch weitergehen und sich die Stabilisierung und spätere Erholung dann deutlich unterhalb dieses bisherigen Rekords abspielt. Denn jetzt ist die Antriebskraft des Momentums eben ausgefallen und die Bullen eher nervös … was auch dadurch erkennbar war, dass die anderen Aktien aus dem „Rüstungs-Hype“ gleich mit verkauft wurden.

Umsatz gestiegen, Auftragseingang massiv höher, Auftragsbestand auf Rekordhoch: Was will man mehr, könnte man meinen. Doch statt zu steigen fiel die Aktie der Renk Group nach den Quartalszahlen. Das hatte auch Gründe … aber entscheidend wird erst der heutige Tag sein.

Angesichts der für das erste Quartal gemeldeten Zahlen konnten die Aktionäre der erst 2024 wieder an die Börse zurückgebrachten und im März in den MDAX aufgestiegenen Renk Group nicht jammern. Der Umsatz stieg zwar „nur“ um 14,7 Prozent gegenüber dem ersten Quartal 2024, konkret auf 273 Millionen Euro. Aber zum einen legte der um Sondereinflüsse bereinigte Gewinn von Zinsen und Steuern (EBIT) überproportional um 38,1 Prozent auf 38 Millionen Euro zu, während netto nach einem Minus von 2,8 Millionen im Vorjahr diesmal 0,8 Millionen Gewinn erzielt wurden,

Zum anderen stieg der Auftragseingang um sagenhafte 163,5 Prozent auf 549 Millionen Euro an. Damit summiert sich der Auftragsbestand auf einen Rekordlevel von 5,5 Milliarden Euro. Viel dicker kann ein Auftragsbuch angesichts eines 2024 erreichten Jahresumsatzes von 1,14 Milliarden Euro wohl kaum werden. Und bei diesem Auftragsbestand dürften auch solide Gewinnmargen kein Thema sein, um das man sich sorgen müsste. Warum also ging die Aktie daraufhin nicht durch die Decke, sondern fiel im Gegenteil um 5,07 Prozent?

Expertenmeinung: Ein Grund war, dass die Analysten diese Zahlen in etwa erwartet hatten. Die Ergebnisse lagen unter dem Strich nur leicht über den Prognosen … und gerade bei im Vorfeld stark gestiegenen Kursen erwarten Trader dann normalerweise, dass diese Prognosen deutlich geschlagen werden. Und so deutlich war das eben nicht. Darüber hinaus hatte die Renk Group die Gesamtjahresprognose nicht angehoben. Da geht man unverändert von einem Umsatz von mehr als 1,3 Milliarden Euro (Vorjahr 1,14 Mrd.) und einem bereinigten EBIT zwischen 210 und 235 Millionen Euro (2024: 189 Millionen) aus.

Das basiert, nach nur einem Quartal, zweifelsohne auf der immer gebotenen, kaufmännischen Vorsicht, aber es war eben keine Motivation, vor dem heutigen Tag nicht ein paar Gewinne mitzunehmen bzw. nicht gerade jetzt einzusteigen. Aber was hat das mit heute zu tun?

Das liegt daran, dass die Renk Group ein Hersteller von für den Verteidigungsbereich nutzbaren Getrieben, Motoren, Lagern, Kupplungen und vielem mehr ist und der immense Kursanstieg, der die Aktie von 18,16 Euro zu Jahresanfang bis zum Rekordhoch von 60,10 Euro trieb, genau auf dieser militärischen Ausrichtung basierte. Nicht zuletzt aufgrund der Pläne Deutschlands und anderer EU-Länder, die Verteidigungsausgaben massiv zu steigern.

Und an diesem Donnerstag wird es erstmals seit Anfang 2022 vermutlich zu direkten Gesprächen zwischen der Ukraine und Russland in der Türkei kommen. Während das Gros der Investoren darauf hofft, dass sich daraus greifbare Fortschritte entwickeln, die imstande sind, die geopolitische Lage zu beruhigen, sind Investoren in Verteidigungsunternehmen da zwiegespalten. Denn eine Beruhigung im Bereich der Geopolitik hieße, dass die Basis der Rallye wackelt und das Wachstum des Unternehmens womöglich weniger stark und schnell vonstattengeht als bislang unterstellt. Käme es so, wäre die Aktie auf kurzfristiger Ebene zu teuer. Sollten die Gespräche jedoch unbefriedigend verlaufen oder sogar platzen, dürften die Käufer sofort wieder da sein.

Wer hier zu aggressiv und/oder ganz kurzfristig dabei ist, dürfte daher vor dem heutigen Tag reichlich nervös sein. Wer indes mittelfristig denkt und investiert, könnte eine Korrektur, die den Renk-Kurs in die massiv wirkende, mittelfristig relevante Unterstützungszone zwischen 34 und 40 Euro führen könnte, als Chance einordnen. Denn das derart prall gefüllte Auftragsbuch wird Wachstum generieren, egal, wie dieses Treffen in der Türkei laufen wird. Und auch, wenn es dann weniger stark ausfallen sollte: Auf einem Kursniveau zwischen 34 und 40 Euro wäre die Renk-Aktie mittelfristig durchaus interessant.

Quellenangaben: Meldung zum 1. Quartal 2025, 14.05.2025:
https://www.renk.com/de/newsroom/news/press-releases/q1-2025-renk-verdoppelt-auftragseingang-und-verzeichnet-rekordauftragsbestand

Als die am Montag in den MDAX aufgestiegene RENK Group am 29. Januar grundsolide, positive Vorab-Ergebnisse für 2024 vorlegte, versetzte das die Anleger keineswegs in Wallung. Seither jedoch hat sich der Kurs fast verdoppelt. Nicht ganz ungefährlich, die Sache.

Den Grund kann man sich bei einem Blick auf den Chart (siehe weiter unten) selbst dann denken, wenn man nicht wüsste, dass die RENK Group ein Hersteller von für den Verteidigungsbereich nutzbaren Getrieben, Motoren, Lagern, Kupplungen und vielem mehr ist. Und ja, im Zuge dieser vorläufigen Ergebnisse Ende Januar hatte RENK einen Rekord beim Auftragseingang gemeldet, der mit 1,4 Milliarden um das 1,3fache über dem 2024er-Umsatz von 1,1 Milliarden Euro lag. Mit dem Verweis darauf, dass vor allem die Nachfrage im Verteidigungssektor stark angezogen habe.

Doch am Tag der Zahlenvorlage schloss die Aktie sogar im Minus und pendelte da um die 200-Tage-Linie herum. Erst am 17. Februar begann die aktuell noch laufende Hausse. An dem Tag, an dem durch Aussagen aus den USA in Bezug auf die Ukraine deutlich wurde, dass sich Europa in Sachen Sicherheit wohl nicht mehr allzu sehr auf die USA verlassen sollte. Und als dann Anfang März das „Sondervermögen“ ausgerufen und zugleich avisiert wurde, dass man die Schuldenbremse speziell für den Verteidigungssektor außer Betrieb nehmen solle, gab es kein Halten mehr.

Im Zuge der Ende Januar präsentierten Vorab-Daten hatte die RENK Group nur avisiert, dass man eine Fortsetzung des Wachstums- und Profitabilitätstrends erwarte, ohne konkrete Größenordnungen zu nennen. Jetzt kann man davon ausgehen: Was immer man da im Vorstand im Kopf hatte, ohne es zu kommunizieren – jetzt wird es mehr. Und das ist die Basis dieses immensen Kursanstiegs, der die Aktie vom Schlusskurs des 29. Januars, als die Zahlen vorgelegt wurden, um 120 Prozent auf das bisherige, am 19. März erzielte Rekordhoch von 49,90 Euro trieb. Doch wann fliegt dieser Ikarus zu hoch, wann schmilzt den Bullen das Wachs ihrer Flügel, die sie zu haben glauben?

Expertenmeinung: Die Analysten fahren ihre Kursziele zwar nach oben, seit der Auslobung des „Sondervermögens“ Anfang März bewegen sich die Ziele zwischen 44 und 55 Euro. Aber die Aktie notiert derzeit bereits am unteren Ende dieser Spanne und hatte es mit diesem Rekordhoch von 49,90 Euro schon in deren Mitte geschafft. Und was wissen die Analysten über den kommenden Auftragseingang, die daraus zu erzielenden Margen und in der Folge über den Gewinn der kommenden Jahre? Genauso viel wie wir: nichts Genaues. Wie auch, noch ist ja nicht einmal die Tinte auf der für die massive Ausweitung der Verteidigungsausgaben nötig gewordenen Grundgesetzänderung trocken.

Faktisch bewegt man sich hier also in einer Welt reiner Annahmen. Was man greifen kann, ist der Trend. Aber nicht das, was ihm zugrunde liegen müsste, es fehlt an Zahlen, und seien es auch nur Prognosen von RENK selbst im Licht dieser neuen Situation. Dass RENK von dieser Entwicklung deutlich profitieren wird, ist klar. Aber auf welchem Kursniveau die Aktie noch kaufenswert wäre bzw. wo sie bereits überbewertet sein könnte, ist schlicht nicht feststellbar. Und das dürfte, weil Planungen, Prüfungen, Ausschreibungen etc. nun einmal dauern, auch noch ziemlich lange so bleiben. Was tun, wenn man hier dabei sein will oder es bereits ist?

Da man nicht alleine ist in Bezug auf die Unmöglichkeit, einen wirklich handfesten, fairen Wert für den Kurs zu ermitteln, kann man sich nur an dem orientieren, was als einziges handfest ist: am Kurs bzw. seinem Trend und den charttechnisch relevanten Punkten, an denen sich auch andere Marktteilnehmer orientieren dürften. Womit kann die Aktie da dienen?

Zumindest nicht mit längerfristigen Ankerpunkten, denn die RENK Group ist erst im Februar 2024 an die Börse (zurück)gekommen. Was auffällt, ist, dass zwei Aufwärts-Kurslücken von Mitte Februar und Anfang März vorhanden sind, die zwar nicht geschlossen werden müssen, aber könnten, da Trader offene Kurslücken oft als Malus für die Stabilität eines Trends sehen. Daher sollte man, vor allem, wenn man aggressivere Positionen in Bezug auf Größe und/oder Hebel hält, hier im Zweifel lieber einen engeren Stoppkurs ansetzen oder sogar, weil der MDAX-Aufsteiger trotz allem keine allzu umsatzstarke Aktie ist, mit Stop-Loss-Orders arbeiten. Zwei Orientierungspunkte hierfür würde das aktuelle Chartbild hergeben:

Zum einen das 2024er-Hoch bei 39,75 Euro, das in der Vorwoche kurz getestet wurde und erst einmal hielt. Zum anderen die von Tradern gerne als Leitstrahl eines Trends genutzte 20-Tage-Linie bei derzeit 38,15 Euro. Unter diese Zone einen Stopp zu setzen, wäre auf jeden Fall zu überlegen, denn wie gesagt: Auf welchem Level die Aktie noch günstig, auf welchem sie zu teuer wäre, ist völlig offen, daher könnten Korrekturen durchaus genauso dynamisch ablaufen wie die jüngste Hausse.