Delivery Hero Aktie Prognose Delivery Hero: Ist diese Meldung für eine Wende nicht ein wenig zu dünn?

Erst lag die Aktie zehn Prozent im Plus, am Ende 2,5 Prozent im Minus. Es scheint, als hätten einige nach erstem Applaus über im 3. Quartal gestiegene Umsätze bei Delivery Hero doch festgestellt, dass diese Zahlen zu wenig bieten, um kurzfristige Gewinne nicht mitzunehmen.

Der Mahlzeiten-Lieferdienst legte am Morgen Ergebnisse des 3. Quartals vor, die sich aber auf den Umsatz (auf sogenannter vergleichbarer Basis +22 Prozent) und den Bruttowarenwert (auch GMV, auf vergleichbarer Basis +7 Prozent) beschränkten. Zu Gewinnmargen, konkreten operativen Gewinnen und dem Stand der Dinge in Bezug auf den langen Weg hin zu einem Netto-Gewinn las man nichts. Zwar bestätigte Delivery Hero sein Ziel, 2025 beim um Sonderfaktoren bereinigten operativen Gewinn (AEBITDA) 900 bis 940 Millionen Euro erreichen zu wollen. Aber mehr Konkretes kam eben nicht.

Dass man für das 4. Quartal optimistisch sei und vor allem im wichtigen asiatischen Markt eine Belebung registriere, dürfte mit ein Grund gewesen sein, warum einige Marktteilnehmer zunächst kräftig zugriffen. Dass anderen das zu mager war, war indes angesichts des Chartbilds unverkennbar. Ein Intraday-Turnaround der bärischen Art war die Folge. Und das ist nicht nur charttechnisch problematisch.

Expertenmeinung: Der Chart zeigt, dass sich die Aktie am Tageshoch in die Widerstandszone zwischen 19,69 und 21,78 Euro vorankämpfen konnte, dort aber abgewiesen wurde. Das zementiert diesen Bereich noch mehr. Zumal der Kurs dort nicht einfach gestoppt wurde, sondern kräftiger Abgabedruck aufkam, der nicht nur den gesamten Gewinn aufzehrte, sondern die Aktie in die Verlustzone drückte. Das deutet an, dass es die Bären sind, die die Lage hier momentan absolut unter Kontrolle haben.

Derart ernüchternde Reaktionen auf zunächst positiv honorierte Bilanzdaten haben psychologisch natürlich eine sehr abschreckende Wirkung auf Anleger, die erwägen, hier einzusteigen oder zuzukaufen. Umso mehr, als mehrere Analysten, die mit einem Kursziel-Schnitt von derzeit 32,50 Euro mehrheitlich immer noch stur bullisch sind, ihre Ziele als Reaktion auf diese Zahlen senkten.

Die Zahlen liegen auf dem Tisch, neue und umfassendere Daten stehen vorerst nicht an. Daher wird es auch äußerst schwerfallen, diese jetzt erneut als Hürde bestätigte Widerstandszone 19,69 zu 21,78 Euro kurzfristig zu überwinden. Ob die Aktie nach unten noch viel Luft hat, lässt sich aus den zu mageren Daten und dieser gestrigen Reaktion noch nicht ablesen. Aber eine Basis, um jetzt zuzugreifen und diesen Abwärts-Schwenk somit als Chance zu interpretieren, findet sich zumindest nicht.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Zwischenzeitlich keimte Hoffnung auf, dass die Delivery Hero-Aktie wieder in eine nachhaltige Aufwärtsbewegung übergehen könnte. Mitte des vergangenen Monats gelang dem Betreiber der Online-Bestellplattform tatsächlich der Ausbruch über die markante Widerstandszone bei rund 28 EUR – ein potenzielles positives Signal für den angeschlagenen Titel.

Doch die Erholung war nur von kurzer Dauer: Wenige Tage später stellte sich der Ausbruch als klassischer Fehlausbruch heraus. Die Verkäufer übernahmen das Ruder, und die Aktie geriet erneut unter Druck. Mit Nachdruck fiel der Kurs zurück und testete zuletzt wieder die über den Sommer etablierte Unterstützungszone. Noch gelingt es den Bullen, diese zu verteidigen – allerdings unter zunehmend schwierigen Bedingungen.

Delivery Hero Aktie: Chart vom 15.10.2025, Kurs: 23.20 EUR, Kürzel: DHER | Quelle: TWS | Online Broker LYNX

Expertenmeinung: Die Zone um 22,50 EUR ist nun von zentraler Bedeutung. Gelingt eine Verteidigung dieses Bereichs, wäre eine Stabilisierung auf aktuellem Niveau möglich – im besten Fall mit einer anschließenden Seitwärtsbewegung.

Kommt es hingegen zu keinem nachhaltigen Rebound, droht eine Fortsetzung der Abwärtsbewegung in Richtung der Juni- oder sogar April-Tiefs. Die nächsten Handelstage dürften entsprechend richtungsweisend sein.

Aussicht: NEUTRAL

Eigentlich lagen die gestern präsentierten Halbjahreszahlen des Mahlzeiten-Lieferdienstes Delivery Hero im Rahmen der Erwartungen. Eigentlich sind die Analysten hier mehrheitlich ziemlich optimistisch. Trotzdem wurde der gestrige Tag ein Intraday-Turnaround nach unten.

Delivery Hero schreibt netto zwar immer noch tiefrote Zahlen, ein Minus von 1,34 Euro pro Aktie im ersten Halbjahr ist keine gute Sache. Allerdings auch eine weniger schlechte als die -2,58 Euro im Vergleichszeitraum 2024. Und immerhin gelang im zweiten Quartal erstmals ein um Sonderfaktoren bereinigter Gewinn auf rein operativer Basis. Außerdem stieg der Umsatz um 25 Prozent.

Das mag zwar keine Offenbarung gewesen sein, aber es wirkt auch nicht wie ein Grund, die Aktie auf solche Zahlen hin zu verkaufen. Zumal sie anfangs ja noch deutlich im Plus notierte. Am Morgen hatte der Kurs in der Spitze ein Plus von 4,56 Prozent erreicht, drehte dann aber am Nachmittag ins Minus und beendete den Handel mit -5,93 Prozent.

Dabei waren die Analysten zwar nicht alle begeistert, einige senkten auch ihr Kursziel, zumal Delivery Hero die Gesamtjahresprognose zumindest in Bezug auf den operativen Gewinn aufgrund negativer Währungseffekte etwas senkte. Aber diese Kursziel-Senkungen bewegten sich weit außerhalb der aktuellen Handelsspanne der Aktie. Die am Donnerstag als Reaktion auf die Halbjahreszahlen vergebenen Analysten-Ziele lagen in einer Spanne zwischen 35 und 56 Euro. Das durchschnittliche Analysten-Kursziel findet sich derzeit um 36 Euro … und damit über 60 Prozent höher. Was ist los mit den Marktteilnehmern?

Expertenmeinung: Dass die Anleger hier eine „Sleeping Beauty“ übersehen, kann man gerne ausschließen. Denn Delivery Hero war eine der Boom-Aktien der Corona-Zeit. Die vergisst man nicht, wenn man sie mal hatte. Aber da kommt man dem Problem auch schon näher. Viele dürften eben auch nicht vergessen, dass diese Aktie einmal bei 145 Euro notiert hatte. Und nicht gerade wenige dürften zu sehr hohen Kursen ein- und vermutlich nur wenige rechtzeitig wieder ausgestiegen sein. Da liegt der Hase im Pfeffer.

Hier waren damals, vor allem im Jahr 2020, gewaltige Erwartungen eingepreist worden. Und die haben sich bislang nicht erfüllt. Ein Jahr ums andere sah man Delivery Hero näher an der Gewinnschwelle. Jetzt, 2025, gelang zwar endlich ein operativer Gewinn. Aber von einer schwarzen Netto-Null ist man immer noch ein gutes Stück entfernt, trotz verschiedener Aktionen zur Steigerung der Effektivität und zur Stärkung von Marktposition und Kapitaldecke. Je größer die Erwartungen im Vorfeld waren, desto größer wird eben das Misstrauen, wenn sie nicht erfüllt wurden. Die Zweifel sitzen jetzt tief … und das kann auch das bärische Lager gezielt nutzen.

Es müssen keineswegs nur zweifelnde Anleger gewesen sein, die angesichts eines kleinen Zugewinns mit Blick auf diese Bilanzdaten entschieden, lieber auszusteigen. Immerhin war der Kurs im Vorfeld nicht gestiegen und läuft seit April in einer breiten Spanne seitwärts. Hier sind also keine Vorkäufe im Vorfeld der Bilanz schiefgegangen, das sieht mehr nach bärischen Tradern aus, die gezielt darauf setzen, dass ein Abwärtsschwenk an einem Tag wie diesem die Tür für weitere Kursverluste und damit für weitere Gewinne auf der Short-Seite aufstößt.

Was sich indes erst herausstellen müsste. Denn noch bewegt sich die Aktie in dieser seit April geltenden Handelsspanne zwischen 19,69 und 28,28 Euro. Der Kurs müsste aus dieser Range nach unten herausrutschen, um wirklich größeres Abwärtspotenzial zu erhalten. Und das ist, da die Bilanz nicht wirklich eine Enttäuschung darstellte, zweifelhaft genug, um hier besser nicht auf die Short-Seite zu wetten. Innerhalb dieser breiten Spanne wäre man entweder als kurzfristiger Range-Trader unterwegs oder, als mittelfristiger Anleger, gar nicht. Besser abwarten, bis die Delivery-Hero-Aktie wieder ein mittelfristiges Trendsignal liefert!

Zuletzt wurde die Delivery-Hero-Aktie von den Spekulationen um die Verringerung des Anteils des Großaktionärs Prosus dominiert. Mittlerweile weiß man, dass der seinen Anteil reduzieren wird. Aber es ist dennoch gut möglich, dass die großen Kursimpulse hier erst noch kommen.

Prosus ist eine im Euro Stoxx 50 gelistete, in den Niederlanden börsennotierte Beteiligungsgesellschaft, die derzeit mit über 25 Prozent der größte Einzelaktionär des Mahlzeiten-Lieferdienstes Delivery Hero ist. Prosus will indes das Unternehmen „Just Eat Takeaway“ übernehmen, das im selben Segment tätig ist wie Delivery Hero. Das genehmigte die EU-Kommission jetzt, aber unter der Auflage, dafür den Anteil an Delivery Hero deutlich zu reduzieren, um eine Marktdominanz zu vermeiden.

Gerüchte zu dieser Thematik hatten die Aktie bereits am 18. Juli massiv in Schwingungen versetzt. Am darauffolgenden Montag, den 21. Juli schoss sie dann in die Höhe, obwohl klar war, dass Prosus voraussichtlich Anteile verkaufen würde. Warum diese Hoffnungsrallye entstand, weiß man nicht sicher, argumentiert wurde – im Nachhinein – dass Anleger diesen Rücktritt des Großaktionärs ins zweite Glied als Chance für eine strategische Neuausrichtung sehen würden … aus meiner Sicht eine ziemlich wacklige Argumentation. Aber was auch immer die Käufer antrieb, es hielt nicht lange vor:

Beim Versuch, die aus dem April und Mai stammende Widerstandslinie bei 27,56 Euro zu überwinden, wurde die Aktie genau auf Höhe der wichtigen 200-Tage-Linie abgewiesen. Seither geht es hier abwärts … und am Montagabend war das, was nach diesen ersten Nachrichten zum Thema Prosus-Anteilsverkauf gewonnen wurde, wieder zerronnen. Die Frage ist aber, ob sich die Sache damit beruhigt oder gar erledigt hat. Und da sollte man besser davon ausgehen, dass das nicht so ist.

Expertenmeinung: Denn Prosus hält gut ein Viertel an Delivery Hero, jetzt heißt es, man wolle die Beteiligung auf knapp unter zehn Prozent reduzieren und darauf verzichten, das Stimmrecht der verbleibenden Aktien zu nutzen. So erreichte Prosus die Zustimmung der EU für die Just-Eat-Takeway-Übernahme. Das bedeutet, dass eine erhebliche Menge an Aktien auf den Markt kommen wird. Muss das den Kurs nicht in Grund und Boden drücken, weil so viele Käufer gar nicht zu finden wären?

Das muss es nicht. Denn meist wird versucht, die Aktien in großen „Paketen“ bei institutionellen Investoren unterzubringen. Das passiert zwar meist mit einem Abschlag zum jeweils aktuellen Börsenkurs, drückt aber so nicht massiv auf den Markt, der dann normalerweise nur diesen „Rabatt“, den die Großanleger bekommen haben, einpreist. Natürlich steht damit die Frage im Raum, wie groß der denn ausfallen könnte, aber da Prosus plant, diese Verkäufe über einen Zeitraum von zwölf Monaten hinweg vorzunehmen, muss das nicht dramatisch werden. Zumindest, sofern die Delivery-Hero-Aktie für die potenziellen Käufer unter den großen Adressen lukrativ ist. Und dahingehend könnte ein Termin Aufklärung bringen: der 28. August.

An diesem Tag werden die Quartals- bzw. Halbjahresergebnisse von Delivery Hero erwartet. Und je nachdem, ob die ermutigend ausfallen oder nicht, wird auch die Nachfrage bzw. die Preisgestaltung der Investoren für das Prosus-Aktienpaket in den nächsten Wochen und Monaten stark oder schwach ausfallen.

Da ist also viel Spannung im Raum … es ist also wahrscheinlich, dass dieses Auf und Ab der letzten gut vier Wochen noch nicht das Ende der Unruhe in dieser Aktie ist und wir da vielleicht sogar noch deutlich stärkere Ausschläge sehen werden.

Dass der Kurs in den letzten gut drei Wochen wieder deutlich nachgegeben hat, kann, muss aber nicht ein Vorteil für das bullische Lager sein. Es kommt einfach darauf an, ob die anstehenden Bilanzdaten den Status Quo vor der Prosus-Thematik, der ja jetzt erreicht wäre, unterfüttern … ob man danach erst recht pessimistisch wird … oder ob das Zahlenwerk starke Argumente liefert, um am Markt auf Hausse zu setzen.

Man muss es abwarten, wichtig ist jetzt nur zu wissen, dass es hier jederzeit noch heißer hergehen könnte und die aktuell entscheidende Handelsspanne mit der Supportzone 19,69/21,31 Euro und der Widerstandszone 27,22/28,28 Euro dann allemal auch verlassen werden kann. Mit einer Ausbruchsrichtung, die sich aus den Antworten auf die jetzt eben noch offenen Fragen zu den Themen Prosus und Halbjahresbilanz ergeben.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Im gestrigen Handel sorgte der Lebensmittellieferdienst für ein deutliches Ausrufezeichen am Markt. Die Delivery-Hero-Aktie legte über 16 % zu und zeigte damit Relative Stärke gegenüber dem Gesamtmarkt.

Bereits Anfang Juli hatten die Bullen versucht, den im Chart eingezeichneten Widerstand zu überwinden – jedoch ohne nachhaltigen Erfolg. Nun scheint der Ausbruch geglückt zu sein, und das unter auffällig hohem Handelsvolumen. Ein starkes Signal, das die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass hier möglicherweise der Startschuss für eine Trendwende gefallen sein könnte.

Expertenmeinung: Entscheidend wird nun sein, ob die Aktie das neue Niveau verteidigen kann. Gelingt dies, wären in den kommenden Wochen weitere Anschlusskäufe denkbar. Die Bullen haben sich eindrucksvoll zurückgemeldet. Jetzt liegt es an ihnen, den Schwung auch zu nutzen.

Anleger dürften keine Kurse mehr unterhalb der Marke von 21.40 EUR sehen wollen. Nach oben hin sind allerdings noch einige Hürden zu überwinden. Bereits bei 27.69 EUR wartet der nächste markante Widerstand, an dem sich zeigen dürfte, wie viel Kraft wirklich im neuen Aufwärtsimpuls steckt.

Aussicht: BULLISCH