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Wenn man mich nach einer Blaupause fragen würde, wie interessante Investments aussehen, dann wären das gute Unternehmen mit vorübergehenden Problemen.
Im besten Fall sind die Probleme nicht hausgemacht oder existieren nur vermeintlich. Ist Charles River so ein Fall?
Das Unternehmen galt als Covid-Profiteur, da man beispielsweise Tests hergestellt hat.
Das führte zu einem regelrechten Hype um die Aktie. Die rückläufige Zahl der Testungen belastet das Geschäft jetzt aber.
Der Boden der Tatsachen
Daher dürfte der Gewinn im laufenden Geschäftsjahr um 8 % auf 10,20 USD je Aktie sinken.
All das war zwar absehbar, doch die Bullen ließen sich dereinst nicht beirren. Selbst bei Kursen von 300 und 400 USD wurde noch beherzt gekauft.
Inzwischen ist Charles River jedoch auf den Boden der Tatsachen zurückgekommen. Nahezu die gesamte Rallye von 2020 und 2021 hat sich in Luft aufgelöst.
In Anbetracht der Tatsache, dass der Gewinn in diesem Jahr sinken wird, wird wohl übersehen, dass man trotzdem 50 % mehr als 2019 verdienen wird.
Vielleicht wird auch übersehen, dass Charles River kein reiner Corona-Profiteur ist.
Das Geschäft lief bereits davor herausragend, hat sich abseits von Covid in den letzten Jahren positiv entwickelt und so soll es auch weitergehen.
In den kommenden beiden Geschäftsjahren werden jeweils Gewinnsteigerungen von 18-19 % erwartet.
Sobald das nächste Geschäftsjahr in den Fokus der Anleger rückt, was in einigen Monaten zunehmend der Fall sein wird, könnte das die Kurse wieder beflügeln.
Im Verhältnis zu Wachstumsraten von 18-19 % ist eine forward P/E von 20,4 nicht üblich und zu niedrig, das gilt vor allem im Pharma-Umfeld.
Doch selbst wenn man davon ausgeht, dass die Bewertung nicht steigt, ergibt sich auf Sicht von 18-20 Monaten ein Kursziel von 291,92 USD.
Die Finger mit im Spiel
Das Geschäftsmodell von Charles River basiert auf der Bereitstellung von Produkten und Dienstleistungen für die Biowissenschaften, insbesondere für die Bereiche Arzneimittelforschung und -entwicklung.
Das Unternehmen bietet eine Vielzahl von Forschungsdienstleistungen an, Arzneimittelprüfung sowie Diagnostik. Außerdem gehört man zu den wichtigsten Herstellern von Chemikalien und Materialien, die in der Forschung eingesetzt werden, darunter Reagenzien, Antikörper und Zellkulturen.
Das Angebotsspektrum des Unternehmens erstreckt sich über alle Bereiche, von der grundlegenden Recherche über die Erforschung, präklinische und klinische Studien, bis hin zur Kommerzialisierung.
Zu den Kunden gehört alles, was in der Branche Rang und Namen hat. Charles River ist an 85 % aller von der FDA (Federal Drug Administration) zugelassenen Medikamente beteiligt.
Aus technischer Sicht läuft seit mehreren Monaten eine Bodenbildung. Nachdem die Rückkehr über 200 USD geglückt ist, könnte es jetzt zu einer Erholung mit möglichen Kurszielen bei 220-225 sowie 250 USD kommen.
Über 250 USD hellt sich das Chartbild nachhaltig auf.
Fällt Charles River jedoch nachhaltig unter den Aufwärtstrend, haben die Bullen ihre Chance vorerst vertan.
In diesem Szenario muss mit einer Ausdehnung der Abwärtsbewegung in Richtung 175 oder möglicherweise sogar 138-145 USD gerechnet werden.
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