Die besten deutschen Aktien 2021

Das turbulente Börsenjahr 2020 wird den Investoren wohl noch lange in Erinnerung bleiben. Erst schien es, als würde den Aktienmarkt nichts mehr halten können, als die Panik im Zuge der Corona-Pandemie die Börsen erreichte. Deutsche Aktien fielen massiv, ein Ende war nicht absehbar. Doch dann drehten die Notierungen im März. Bei manchen Anlegern schlugen die Emotionen rasant von Panik in Gier um. Auf einmal wirkte es, als stünde man als Käufer vor der Einstiegschance des Jahrhunderts. Es schien, man könne einfach alles kaufen, denn der „Corona Crash“ ließ alles, was dabei massiv unter Druck geraten war, „billig“ erscheinen.

Aber dieser Schein trog, es lief beileibe nicht alles. Und vor allem lief nicht alles zur selben Zeit. Zuerst schossen Aktien nach oben, die man entweder als von den Pandemie-Einschränkungen nicht betroffen einstufte oder sogar als Profiteure dieser Situation sah. Als dann im November Meldungen über erste, knapp vor dem Zulassungsantrag stehende Impfstoffe eingingen, schossen plötzlich diejenigen, konjunktursensiblen Aktien nach oben, die sich bis dahin kaum erholt hatten, weil die Anleger ab diesem Moment auf eine baldige Normalisierung der Lage wetteten. Zugleich gerieten die vorherigen Kursraketen unter Verkaufsdruck.

Mit dieser Ausgangslage ging der deutsche Aktienmarkt ins das laufende Jahr 2021. Die ersten Monate waren geprägt von großen Erwartungen: Man setzte auf das Ende der Corona-Krise. Und man setzte auf starkes, durch Maßnahmen von Regierungen und Notenbanken gefördertes Wachstum. Per Anfang September haben sich beide Erwartungen zwar noch nicht erfüllt, aber die deutschen Aktienindizes notieren dennoch im Bereich von Allzeithochs, und das, obwohl das Thema Inflation immer dominanter wird, ein Problem, das man Anfang des Jahres noch gar nicht im Hinterkopf hatte.

Basis der Hausse sind die Negativzinsen am Anleihemarkt, die leichte Verfügbarkeit von „billigem Geld“ und weiterhin die Hoffnung auf eine nachhaltige Wende zum Positiven. Aber wer glaubt, dass diese Rekordhochs der deutschen Indizes bedeuten, dass die Aktien durch die Bank stark laufen, irrt. Selten war das Bild so unstet wie aktuell, sehr viele Aktien steigen gar nicht mit. Ein Grund, sich die Lage einmal ganz genau anzusehen.

Gerade in volatilen Börsenphasen gilt es, vor dem Einstieg genau hinzusehen!

Noch ist das Jahr 2021 nicht vorüber, aber es hat gute Chancen, als ein Jahr in Erinnerung zu bleiben, in dem neue Hochs am Gesamtmarkt von einer so geringen Marktbreite begleitet wurden, dass viele Investoren trotz der steigenden Indizes kaum Gewinne erzielt haben, weil sie zu viele Aktien im Depot hatten, die an dieser Hausse kaum oder gar nicht teilhatten.

In diesem Beitrag sehen wir uns an, welche Titel in den wichtigsten deutschen Indizes DAX, MDAX, TecDAX und SDAX wirklich eine überzeugende Entwicklung zeigten, zum einen über die eher kurzfristige Zeitspanne von sechs Monaten. Zum anderen über den Zeitraum genau eines Jahres und damit ab September 2020, kurz bevor Anfang November dann die Meldung über erste, einsatzbereite Impfstoffe einen erneuten, immensen Schub am Aktienmarkt bewirkte.

Entwicklung DAX, MDAX, SDAX und TecDAX Aktien – Es ist nicht alles Gold, was glänzt

Es stimmt schon, wenn man sich einfach nur ansieht, wie die wichtigsten vier deutschen Indizes seit Anfang 2020 gelaufen sind, könnte man denken, dass es sich hier um eine breite, so ziemlich alle Bereiche erfassende Hausse handelt. Dieser Chart, der DAX, MDAX, TecDAX und SDAX seit Anfang 2020 zeigt, scheint keine Wünsche offen zu lassen. Die Trends aller vier Indizes wirken stark und robust, die Verluste aus dem „Corona Crash“ sind aufgeholt. Aber der Schein einer den gesamten Aktienmarkt erfassenden, allgemeinen Hausse trügt.

Einen Beleg dafür, wie wichtig derzeit genaues Hinsehen ist, findet man, wenn man sich einige DAX-Aktien im Vergleich zum Index selbst ansieht. Im folgenden Chart sehen Sie, wie extrem unterschiedlich sich die Aktien innerhalb des deutschen Leitindex seit Anfang 2020 geschlagen haben. Und ein solches Bild zeigt sich auch bei MDAX, SDAX und TecDAX.

DAX Aktien Performance 2021: Vergleich über die letzten 6 und 12 Monate

Es lohnt sich daher, genauer hinzusehen, anstatt pauschal querbeet einzusteigen. Sehen wir uns dazu zunächst einmal den DAX an. Wie haben sich die DAX-Aktien in den vergangenen sechs und zwölf Monaten entwickelt?

Wir haben in dieser Tabelle zum einen die Performance über genau ein Jahr, beginnend mit dem 02.09.2020, und über sechs Monate, beginnend mit dem 02.03.2021, dargestellt. Nach Performance sortiert ist die Tabelle anhand der Performance seit 02.03.2021, weil es für eine unmittelbare Kauf- oder Verkaufsentscheidung interessanter ist, wie sich die einzelnen Werte im kurzfristigeren Zeitraum entwickelt haben.

Das Ergebnis ist, wie eingangs geschrieben, ziemlich ungewöhnlich. Gerade einmal zehn der insgesamt 30 DAX-Aktien (ab 6. September werden es 40 sein) sind im Vergleich der setzten sechs Monate besser als der DAX selbst gelaufen. Das bedeutet: Nur wenige Werte tragen den Aufwärtstrend. Und die muss man eben haben, wenn man mit dem Index nicht mithalten, ihn in der Performance im Idealfall sogar überbieten will.

Darüber hinaus wird Ihnen auffallen, dass viele Aktien, die über zwölf Monate eine starke Performance zeigen, auf Sicht von sechs Monaten unter „ferner liefen“ landen, unter anderen stechen da einige Aktien des Automobilsektors und die Chemietitel BASF und Covestro heraus. Flexibilität ist also in einem Jahr wie 2021 ebenfalls gefragt!

MDAX Aktien Performance 2021: Vergleich über die letzten 6 und 12 Monate

Sehen wir uns jetzt die Performance der Aktien des MDAX, des „Midcap-Index“, an. Wir blenden hier nur die seit Jahresbeginn besten 30 der insgesamt 60 Aktien ein, ansonsten wird die Tabelle zu unübersichtlich … und da wir die besten deutschen Aktien 2021 suchen, braucht es die großen Verlierer ja nicht. Genauso machen wir es auch weiter unten mit den 70 Aktien, die im SDAX gelistet sind. Auch hier, beim MDAX, fällt auf:

Nur knapp die Hälfte der 60 MDAX-Aktien, konkret sind es 28, sind auf Sicht von sechs Monaten besser gelaufen als der Index. Und nicht nur das:

Sieht man sich die Performances der MDAX-Aktien ein wenig genauer an, stellt man etwas Interessantes fest: Die Entwicklung der letzten sechs Monate zu der über zwölf Monate differiert bei vielen dieser Aktien ungewöhnlich stark. So ist beispielsweise Nemetschek erst in den vergangenen Monaten durchgestartet, auf Zwölf-Monats-Sicht liegt die Performance der Aktie hinter der des MDAX zurück, auf Sechs-Monats-Sicht ist sie indes der Top-Performer des Index. Und die K+S Aktie hatte ihre beste Zeit in der Phase zwischen September 2020 und März 2021, denn so stark die Zwölf-Monats-Performance auch ist, rein auf die letzten sechs Monate bezogen hat sie ihren Spitzenplatz nicht halten können.

Das ist für mittelfristige Investments natürlich nicht ideal, denn es indiziert, dass es sich hier um höchst volatile, wankelmütige Aktien handelt. Das werden wir berücksichtigen, wenn es gleich darum geht, die nach dieser so volatilen Phase stärksten Aktien mit guten Chancen im Jahr 2021 aus allen vier Indizes DAX, MDAX, TecDAX und SDAX herauszufiltern!

TecDAX Aktien Performance 2021: Vergleich über die letzten 6 und 12 Monate

Wenn wir uns die hier folgende Performance-Entwicklung der Aktien des TecDAX ansehen, stellen wir erneut fest: Einige der Top-Performer der vergangenen sechs Monate haben auf Zwölf-Monats-Sicht eine eher schwache Entwicklung gezeigt oder umgekehrt.

Beim TecDAX fällt besonders auf, dass nur 12 der 30 Aktien des Index besser liefen als der TecDAX selbst, was sehr deutlich macht, dass der Aufwärtsbewegung die Marktbreite fehlt. Nur wenige Aktien „ziehen“ den Index … und bei diesen zwölf Aktien sehen wir zudem auffällige Performance-Unterschiede zwischen den Zeitspannen sechs und zwölf Monate.

SDAX Aktien Performance 2021: Vergleich über die letzten 6 und 12 Monate

Beim SDAX hingegen fällt auf, dass zwar etwa die Hälfte der Index-Werte besser liegt als der Index, die Marktbreite an sich also gewährleistet ist. Doch von den Aktien, die den Index in den vergangenen zwölf Monaten schlagen konnten, sind viele über 150 Prozent und mehr und damit extrem stärker als der Index gestiegen. Ungewöhnlich stark, daher lohnt ein genauerer Blick auf die stärksten fünf Aktien des jeweiligen Index im Vergleich zu den Gewinnern der anderen Indizes, wie wir ihn im nächsten Abschnitt vornehmen. Wie gehen wir dabei vor?

Wir suchen uns zunächst die jeweils besten fünf Aktien der vier Indizes hinsichtlich der Zwölf-Monats-Performance heraus. Dann durchlaufen diese einen Filter, den wir z.B. auch bei unseren Beiträgen zu den besten deutschen Nebenwerten und den besten deutschen Technologieaktien einsetzen (diese Beiträge finden Sie hier: „Die besten deutschen Nebenwerte“ und „Die besten deutschen Technologieaktien“). Und der sieht wie folgt aus:

Unser Top-Aktien-Filter: Wirklich gute deutsche Aktien müssen in allen Bereichen gut sein!

Es gilt, potenzielle Eintagsfliegen, d.h. Aktien, die womöglich nur durch spekulative Rallyes nach vorne getrieben wurden, herauszufiltern. Im Gegenzug suchen wir nach Aktien, die nicht nur in dem so volatilen Jahr 2020 überzeugen konnten, sondern auch zuvor … und die auch aus fundamentaler Sicht für ein Investment sprechen würden.

Daher wählen wir die jeweils fünf besten Aktien der vier Indizes hinsichtlich ihrer Performance über 12 Monate aus, untersuchen dann aber fünf andere Aspekte:

• Eine über mehrere Jahre hinweg überdurchschnittliche Performance, was wir durch einen Performance-Vergleich über ein und fünf Jahre prüfen. Aktien, die noch keine fünf Jahre an der Börse notiert sind, fallen damit weg, das betrifft zum Beispiel VARTA, Delivery Hero, HelloFresh, Shop Apotheke, die Westwing Group, home24 oder die Global Fashion Group. Sollte eine Aktie in zwei Indizes notiert sein und in beiden unter die Top 5 der 2020er-Performance kommen, wird sie natürlich nur einmal bewertet, dafür rückt die nächstplatzierte Aktie im jeweils kleineren Index nach.
• Konstantes Umsatzwachstum über die letzten vier Jahre, wobei Konstanz höher bewertet wird als die kurzfristige Dynamik. Geprüft wurden die Jahre 2017 bis einschließlich 2020. Für 2021 sind per Anfang September erst zwei Quartale bilanziert und Schätzungen noch nicht verlässlich genug, es kommt schon ein „spekulatives Element“ in die Berechnung, indem wir das KGV auf Basis der derzeitigen 2021er-Analystenschätzungen berechnen.
• Höhe der Dividende (Berechnung auf Basis der für das Geschäftsjahr 2021 prognostizierten Dividende in Relation zu den aktuellen Kursen im September 2021).
• Eine attraktive Bewertung über das aktuelle Kurs/Gewinn-Verhältnis (KGV) auf Basis der durchschnittlichen Analysten-Schätzung der 2021er-Gewinne und dem Kurs vom 2. September 2021.

Die besten Deutschen Aktien 2021

Das Ergebnis, sortiert nach für die jeweiligen Kriterien vergebenen Punkte (20 Punkte für den besten, 1 Punkt für den schwächsten Titel) sehen Sie hier:

Bedenken Sie bitte, dass es sich bei dieser Auswertung um eine Momentaufnahme handelt. Die Kurse der Aktien, aber auch die Gewinne und Dividenden, sind immer in Bewegung. Zudem ist es nicht möglich, bei der Bewertung explizit zu berücksichtigen, dass es je nach Branche auch mal typisch ist, dass die Dividendenrendite niedriger und/oder das Kurs/Gewinn-Verhältnis höher sind als am Gesamtmarkt.

Durch die Bewertung in fünf verschiedenen Kategorien schaffen wir da grundsätzlich einen Ausgleich, aber wenn Sie sich für einzelne Aktien aus unserer Top-Liste interessieren, sollten Sie sich diese Unternehmen trotzdem vorher noch einmal selbst ganz genau ansehen und prüfen, ob ihnen Branche und Tätigkeitsfeld, Struktur und aktuelle Lage zusagen oder nicht!

Fazit für die besten deutschen Aktien: In jedem Index finden sich Top-Aktien für das Depot!

Sie sehen, dass sich unsere Top-Titel recht gleichmäßig über die verschiedenen Indizes verteilen. Es gibt nicht „den“ Index, in dem man zwingend die besten Aktien findet. Und die Liste macht auch deutlich, dass es nicht die kurzfristig rasant steigenden Aktien sein müssen, die mittelfristig die meiste Freude bereiten. Es lohnt, alles genau anzusehen, sich dann aus der gesamten, großen Auswahl an deutschen Aktien ein Bild zu machen und dann auszuwählen. Und natürlich ist es sinnvoll, diese Auswahl regelmäßig zu überprüfen, weshalb wir diesen Beitrag in regelmäßigen Abständen für Sie aktualisieren werden!

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Ronald Gehrt

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