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Anleger haben mit dem VanEck Gold Miners ETF die Möglichkeit, zeitgleich in 48 internationale Wertpapiere aus dem Sektor Gold- aber auch Silberminen zu investieren. Der ETF bietet Diversifikation und anders als bei puren Investments in Edelmetalle auch fortlaufende Erträge.
Informationen zum Referenzindex – NYSE Arca Gold Miners Index NTR
Der dem ETF zugrundeliegende Referenzindex ist der NYSE Arca Gold Miners Index Net Total Return (Symbol: GDMNTR), der vom Indexanbieter ICE Data Indices, LLC (der Gruppe der Intercontinental Exchange (ICE) zuzurechnen) veröffentlicht und berechnet wird. Der Referenzindex misst die Performance der größten börsennotierten Unternehmen, die vorwiegend mit dem Goldbergbau (aber auch Silberbergbau) ihre Erträge erzielen.
Der Index bietet einen globalen Ansatz mit Unternehmensanteilen beispielsweise aus Kanada, den USA, Australien, Südafrika, Brasilien, China und weiteren Ländern. Der Index besteht insgesamt aus 48 Einzeltiteln. In den Index können Stammaktien, Vorzugsaktien, ADRs oder GDRs von Goldminenunternehmen aufgenommen werden, die an einer der global bekannten Börsen liquide gehandelt werden.
Um in den Index aufgenommen zu werden, müssen die Aktiengesellschaften zumindest eine Marktkapitalisierung in Höhe von 750 Millionen US-Dollar aufweisen. Ferner müssen die Aktiengesellschaften ein Handelsvolumen ihrer Aktien nachweisen – in diesem Fall müssen zumindest auf Sicht der letzten drei Monate täglich 50.000 Wertpapiere gehandelt worden sein und ein Handelsvolumen von zumindest 1 Million US-Dollar muss vorliegen. Alle diese Maßnahmen sorgen für eine Gewährleistung ausreichender Liquidität. (Daten gemäß NYSE Arca Goldminers Index – Index-Factsheet vom Januar 2022)
Die wichtigsten Einzeltitel im ETF-Portfolio
Der ETF nutzt die vollständig physische Abbildungsmethode. Folglich besteht zwischen den Positionen des ETF-Portfolios und des Referenzindex eine recht hohe Deckungsgleichheit.
Die größten Positionen sind mit 9,29 Prozent Newmont, mit 8,29 Prozent Barrick Gold, mit 7,77 Prozent Franco-Nevada, mit 7,27 Prozent Agnico Eagle Mines, mit 6,01 Prozent Gold Fields, mit 5,67 Prozent Wheaton Precious Metals, mit 5,03 Prozent Newcrest Mining, mit 4,55 Prozent Northern Star Resources, mit 4,49 Prozent Anglogold Ashanti und mit 3,73 Prozent Zijin Mining.
Diese Top 10 erreichen eine Gewichtung von 62,1 Prozent. Im vorliegenden Fall kann man noch von einer ausreichenden Diversifikation sprechen. Das Gesamtportfolio besteht noch aus 38 weiteren Einzelwerten. (Quelle: VanEck mit dem Stand vom 12. Juni 2023)
Sektoren-, Währungs- und Länderallokation
Das ETF-Portfolio besteht zu 99,70 Prozent aus Wertpapieren des Sektors „Grundstoffe“ und zu 0,3 Prozent aus Cash- und Derivatebeständen. In Bezug auf die Länderallokation führt Kanada mit 41,30 Prozent das Feld von vorne an und dominiert. Auf den weiteren Plätzen finden sich mit 14,59 Prozent die USA, mit 14,29 Prozent Australien, mit 7,79 Prozent Südafrika, mit 5,79 Prozent Brasilien und mit 5,14 Prozent China. Sonstige Länder weisen einen Anteil von 11,10 Prozent auf. (Quelle: VanEck mit dem Stand vom 31. Mai 2023)
VanEck Gold Miners ETF im Detail
Der ETF kann über die London Stock Exchange in US-Dollar erworben werden. Die jährliche Pauschalgebühr beträgt 0,53 Prozent und die Ertragsverwendung des Fonds ist thesaurierend. Die Fonds- und Handelswährung ist der US-Dollar.
Der ETF nutzt die vollständig physische, Replikationsmethode und erwirbt die Wertpapiere somit direkt. Der ETF wurde am 25. März 2015 aufgelegt und wies mit dem Stichtag des 12. Juni 2023 ein Fondsvolumen in Höhe von rund 866,3 Millionen US-Dollar auf. (Quelle: VanEck vom 12. Juni 2023)
Performance langfristig betrachtet sehr solide
Der ETF konnte seit Auflegung 6,58 Prozent jährlich an Rendite einfahren, während der Index 7,05 Prozent im vergleichszeitraum schaffte. Auf Sicht der letzten fünf Jahre lag die Performance jährlich bei 7,57 Prozent beim ETF und bei 8,04 Prozent beim Index. Im laufenden Jahre legte der ETF bereits um 7,08 Prozent zu, der Index um 7,38 Prozent.
Die Tracking-Differenzen sind als vernachlässigbar zu bezeichnen und neben Transaktionskosten auch mit Währungsschwankungen, sowie Gebühren zu erklären. (Performancedaten in Bezug auf den Referenzindex und der ETF gemäß VanEck mit dem Stand des 31. Mai 2023)
Expertenmeinung – Gold bleibt Gold und ist weiter en vogue
Die Förderung von Gold dürfte sich für die hier im Portfolio des ETFs enthaltenen Konzerne beim gegenwärtigen Goldpreis weiterhin lohnen. Vor allem der Drang zum Gold bleibt überwiegend erhalten. Zwar kam der Preis für Gold nach dem Erreichen eines neuen Rekordhochs von rund 2.076 US-Dollar je Feinunze zuletzt wieder ordentlich unter Druck, doch in Bezug auf den Willen der Investoren, Gold bei Schwächephasen zuzukaufen, ist trotz des Rücklaufs der Inflation zum Beispiel in den USA, noch kein Ende absehbar.
Insbesondere eine Käufergruppe langte in den letzten Quartalen immer wieder kräftig zu, nämlich die Zentralbanken. Das FIAT-Geldsystem mag für die Zentralbanken noch so praktisch sein, doch Gold bietet aufgrund seiner doch recht begrenzten Menge unverändert einen Hort von Stabilität. Man bezeichnet Gold nicht ohne Grund seit langer Zeit als „Fels in der Brandung“ oder auch den „sicheren Hafen Gold“. Man kann Gold eben nicht einfach so beliebig vervielfältigen. Einem immer wieder „Anwerfen der Druckerpresse“ bzw. beliebige Erhöhung der Geldmenge kann man mit Gold den „Hort von Stabilität“ entgegensetzen.
Die Zentralbanken erwarben in den letzten Quartalen so viel Gold wie lange nicht. Die Experten des „World Gold Council“ sprechen in Bezug auf die Zukäufe der Zentralanken von historisch hohen Mengen. In einer jüngsten Umfrage des „Word Gold Council“ gaben 24 Prozent der befragten Zentralbanken an, auf Sicht der nächsten 12 Monate weiter Gold akkumulieren zu wollen. Auch die Rolle von Gold sehen die Zentralbanken deutlich optimistischer, denn 71 Prozent der befragten Zentralbanken schreiben Gold eine wachsende Bedeutung in Bezug auf die Allokation von Reserven zu (das ist im Vergleich zur 2022er-Umfrage immerhin ein Plus von 10 Prozent).
Besonders auf Sicht der nächsten fünf Jahre sehn die Zentralbanken eine wachsende Rolle für Gold, während sie von einer Abnahme der Reservehaltung in US-Dollar ausgehen. Dies würde insgesamt aufgrund der üblichen Korrelationslehre dafürsprechen, dass die Goldnotierungen durch eine Schwächung des „Greenback“ anziehen dürften. Obendrein tat sich auch Bereich Investment ein Turnaround hervor. Auf Jahressicht 2023 drehten dem „World Gold Council“ zufolge die ETF-Kapitalflüsse für Gold ETPs in den positiven Bereich. Demnach wurden von Januar bis Mai 2023 mehr Mittel in Gold-ETPs angelegt als abgezogen. Ergo: Gleich zwei recht überzeugende Stützen für den Goldmarkt, die auch den Konzernen zugutekommen dürften, die Gold abbauen/produzieren.
Mögliches Setup
Bevor man eine Neupositionierung vornimmt, wäre gegebenenfalls eine weitere Konsolidierungsbewegung abzuwarten. Eine Position könnte bei einem Kurs von 33,00 US-Dollar eingegangen werden und ein erstes Ziel könnte bei 42,00 US-Dollar liegen. Die Position könnte zudem mit einem Stoploss bei 30,00 US-Dollar begrenzt werden. Das Chance-Risiko-Verhältnis (CRV) liegt bei diesem Setup bei 3.00.
Detaillierte Informationen zu Produkten finden Sie hier:
VanEck Gold Miners UCITS ETF
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Quellen:
Gold ETF Flows: May 2023: https://www.gold.org/goldhub/research/gold-etfs-holdings-and-flows/2023/06
2023 Central Bank Gold Reserves Survey: https://www.gold.org/goldhub/data/2023-central-bank-gold-reserves-survey
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