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Anleger haben mit dem iShares STOXX Europe 600 Travel & Leisure ETF die Möglichkeit, zeitgleich in Aktien von 15 Unternehmen aus dem Sektor Reise & Freizeit des europäischen Leitindex STOXX Europe 600 zu investieren.
Informationen zum Referenzindex – STOXX Europe 600 Travel & Leisure Price Index
Dem iShares STOXX Europe 600 Travel & Leisure ETF liegt der Referenzindex STOXX Europe 600 Travel & Leisure Price Index (Symbol: SXTP/ ISIN: CH0019112744) zugrunde. Der Index wird vom Anbieter STOXX/Qontigo (der Gruppe Deutsche Börse zuzurechnen) veröffentlich und berechnet.
Der hier für den ETF herangezogene Referenzindex ist ein Sektorindex. Dieser misst die Performance der großen und mittelgroßen europäischen Wertpapiere des Sektors Reise & Freizeit. Der Sektor Reise & Freizeit ist einer der 20 Sektoren aus dem Leitindex STOXX Europe 600.
Der STOXX Europe 600 wies mit dem Stichtag des 30. Juni 2023 eine Gesamtmarktkapitalisierung in Höhe von 12,635 Billionen Euro auf, der dem ETF zugrunde liegende Index des Sektors Travel & Leisure kam mit dem gleichen Stichtag auf 164,6 Milliarden Euro Marktkapitalisierung.
Im vorliegenden Fall handelt es sich um einen streubesitzadjustierten und die Marktkapitalisierung gewichtenden Index. Die Anzahl der Mitglieder ist variabel. Zum Zeitpunkt der Analyse setzte sich der Index aus 15 Einzeltiteln zusammen.
Der Referenzindex wird quartalsweise im März, Juni, September und Dezember auf seine Zusammensetzung hin überprüft. Die Berechnung erfolgt alle 15 Sekunden während der Handelszeit von 09:00 Uhr bis 18:00 Uhr MEZ. Die Berechnung erfolgt in Euro, wird aber auch in US-Dollar angeboten. Neben dem hier für den ETF verwendete Indexvariante Price gibt es auch noch die Indexvarianten Gross Return und Net Return in Euro und Price und Net Return in US-Dollar. (Daten gemäß STOXX/Qontigo-Index-Factsheet vom 30. Juni 2023)
Die wichtigsten Einzeltitel im ETF-Portfolio
Der ETF nutzt die vollständig physische Abbildungsmethode. Folglich besteht zwischen den Positionen des ETF-Portfolios und des Referenzindex eine recht hohe Deckungsgleichheit.
Die größten Positionen sind mit 25,17 Prozent Flutter Entertainment, mit 13,94 Prozent Evolution, mit 9,47 Prozent Intercontinental Hotels Group, mit 7,51 Prozent Entain, mit 7,05 Prozent Ryanair Holdings, mit 6,44 Prozent Whitbread, mit 6,21 Prozent Sodexo, mit 5,14 Prozent Accor, mit 4,32 Prozent Deutsche Lufthansa und mit 3,91 Prozent International Airlines Group (IAG).
Diese Top 10 erreichen eine Gewichtung von 89,16 Prozent. Die 5 weiteren Titel sind La Francaise des Jeux, TUI, SSP Group, Air France-KLM und Kindred Group. Zudem befinden sich noch sechs weitere Cash- und Derivatepositionen im ETF-Portfolio.
Wer in einen Sektorindex des STOXX Europe 600 investiert, der dürfte primär nicht die perfekte Diversifikation im Sinn haben, sondern das Ziel einer Outperformance gegenüber anderen Sektoren anpeilen. (Quelle: iShares ETF-Factsheet mit dem Stand vom 31. Juli 2023)
Sektoren- Währungs- und Länderallokation
Das ETF-Portfolio besteht zu 99,96 Prozent aus Wertpapieren des Sektors Reise und Freizeit und zu 0,04 Prozent aus Cash- und Derivatebeständen.
Die Länderallokation weist Irland mit 32,22 Prozent den ersten Platz zu. Auf den weiteren Plätzen folgen Großbritannien mit 27,88 Prozent, Frankreich mit 16,12 Prozent, Schweden mit 15,50 Prozent, Deutschland mit 4,32 Prozent und Spanien mit 3,91 Prozent.
In Bezug auf die Währungsallokation ist der Euro mit über 56 Prozent Währungsanteil dominierend. Zudem gibt es einen Anteil des britischen Pfunds in Höhe von 27,88 Prozent und der schwedischen Krone in Höhe von 15,50 Prozent. Leichte Währungsschwankungen im Portfolio könnten demnach den Kurs des ETFs in Euro zumindest beeinflussen (sowohl positiv als auch negativ). (Quelle: iShares ETF-Factsheet mit dem Stand vom 31. Juli 2023)
iShares STOXX Europe 600 Travel & Leisure ETF im Detail
Der ETF kann über die Xetra in Euro erworben werden. Die jährliche Pauschalgebühr beträgt 0,46 Prozent und die Ertragsverwendung des Fonds ist ausschüttend. Die Fonds- und Handelswährung ist der Euro. Der ETF nutzt die vollständig physische, Replikationsmethode und erwirbt die Wertpapiere somit direkt. Der ETF wurde am 08. Juli 2002 aufgelegt und wies mit dem Stichtag des 14. August 2023 ein Fondsvermögen in Höhe von rund 155,259 Millionen Euro auf. (Quelle: iShares vom 15. August 2023)
Langfristig hervorragende Performance
Seit der Auflage des ETFs konnte dieser um 169,67 Prozent zulegen – der Referenzindex wies ein Plus von 195,90 Prozent auf.
Auf Sicht der letzten drei Jahre konnte der Index um 34,54 Prozent hinzugewinnen, während es der ETF auf ein Plus von 33,31 Prozent schaffte. Seit dem Jahresbeginn 2023 liegt das Plus beim Index bei 26,54 Prozent und beim ETF bei 25,56 Prozent.
Mit Ausnahme der Performancedifferenz seit der Auflegung liegt der jeweilige Tracking-Error im herkömmlichen Bereich, den man mit Gebühren und Transaktionskosten, sowie Währungsschwankungen erklären kann. Langfristig könnte die Performancedifferenz auch aufgrund eines Wechsels des Referenzindex vom DJ Stoxx 600 Travel & Leisure hin zum STOXX Europe 600 Travel & Leisure und aufgrund von Währungsschwankungen zu erklären sein. (Performancedaten in Bezug auf den Referenzindex und der ETF gemäß iShares mit dem Stand des 31. Juli 2023)
Expertenmeinung – Potenzial für den Reise- und Freizeitsektor könnte vorhanden sein
Das mehr als nur wechselhafte und sogar bis hin zum dauerhaften Regeln tendierende Sommerwetter macht es vielen Leuten leicht, sich in den Sommerurlaub zu verabschieden. Hauptsache Sonne und Meer dürfte bei den meisten das Motto sein.
Insgesamt dürfte es für den Reise- und Freizeitsektor in diesem Jahr aber ohnehin recht prächtig laufen. Es wird wieder mehr gereist – das zeigen auch Daten von Deutsche Lufthansa oder auch der Ryanair Holdings.
Ryanair Holdings zum Beispiel konnte die Leistungsdaten aus der Zeit vor der Pandemie deutlich übertreffen. Lag die Anzahl der Fluggäste vor Corona noch bei rund 149 Millionen, waren es dem letzten Jahresberichts nach schon rund 169 Millionen Fluggäste. Die irische Airline-Gruppe (zum Beispiel gehört auch Air Malta dazu) könnte eigenen Angaben nach bis zum Jahr 2034 auf rund 300 Millionen Passagiere kommen. Derzeit kommt Ryanair auf über 3.000 Flüge täglich, die von 230 Flughäfen, 91 Basen in 36 Ländern stattfinden.
Auch die Deutsche Lufthansa legte jüngst ein Rekordergebnis im zweiten Quartal 2023 vor. Der Erfolg könnte auch künftig bei der Nettoverschuldung abzulesen sein, die man aktuell schon unter das Vorkrisenniveau gesenkt hat. Die Lufthansa-Konzernleitung rechnet für das Jahr 2023 mit einem adjustierten EBIT von zumindest 2,6 Milliarden Euro. Alle Passagier-Airlines der Lufthansa Group erzielten zuletzt ein positives Ergebnis.
Auch der Bereich des Online Gambling (Wetten/Glücksspiel) ist hier im STOXX Europe 600 Travel & Leisure Price Index vertreten, darunter mit einem hohen Anteil von über 25 Prozent die Flutter Entertainment, zu der unter anderem Marken wie betfair, Pokerstars, skybetting&Gaming, PaddyPower, Sisal, sportsbet und viele weitere Marken dazugehören.
Insbesondere in Großbritannien, aber auch in Irland sind Sportwetten hoch im Kurs und auch hierzulande werden damit hohe Umsätze, aber auch hohe Erträge erwirtschaftet. Flutter Entertainment ist in über 100 Märkten aktiv. Um die Größe des Unternehmens etwas näher zu beleuchten: Flutter Entertainment konnte im Geschäftsjahr 2022 rund 7,7 Milliarden britische Pfund Umsatz ausweisen, beim Jahresüberschuss jedoch haperte es das zweite Jahr in Folge – 2022 lag der Konzernverlust bei rund 302 Millionen britischen Pfund.
Sogar die TUI AG könnte als Turnaround-Kandidat daherkommen. Die hohen Milliardenverluste von 2020 und 2021 dürften der Vergangenheit angehören – zuletzt wurde für 2022 ein Umsatz von rund 13,0 Milliarden Euro gemeldet – der Verlust lag nur noch bei 235,1 Millionen Euro. Schon in den ersten neuen Monaten konnte die TUI AG 12,189 Milliarden Euro Umsatz einfahren, das bereinigte BITDA betrug 461,3 Millionen Euro. Alle Segmente von TUI wiesen eine positive Ergebnisentwicklung auf und auch das Hotels&Resorst-Geschäft ist das fünfte Quartal in Folge über dem Vorkrisenniveau. Im dritten Geschäftsquartal des Fiskaljahres 2023 war die TUI profitabel.
Alles in allem könnten sich die hier im Sektor enthaltenen Konzerne als eine recht interessante Spekulation erweisen.
Mögliches Setup
Bevor man eine Neupositionierung vornimmt, wäre gegebenenfalls eine weitere Konsolidierungsbewegung abzuwarten. Eine Position könnte bei einem Kurs von 21,00 Euro eingegangen werden und ein erstes Ziel könnte bei 23,00 Euro liegen. Die Position könnte zum Beispiel mit einem Stoploss von 20,00 Euro begrenzt werden. Das Chance-Risiko-Verhältnis liegt bei diesem Setup bei 2.0. (Das Setup soll beispielhaft sein)
Informationen zum Produkt finden Sie hier:
iShares STOXX Europe 600 Travel & Leisure UCITS ETF (DE)
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