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Wenn GoDaddy weiterhin in dieser Geschwindigkeit eigene Aktien einzieht, sind bald keine mehr übrig. Es sei denn, Sie besitzen welche.
Systematisch vor Kursexplosionen einsteigen
In der letzten Analyse zu Smartsheet hatte ich eins meiner Top-Setups vorgestellt (Smartsheet: Eins meiner Top-Setups).
Gekauft werden Aktien, die unter dem Radar fliegen und seitwärts laufen, obwohl sie bereits mehrfach sehr gute Zahlen vorgelegt haben.
Es gibt zahlreiche Beispiele, in denen dieser Ansatz in den letzten Monaten aufgegangen ist und auf die bei LYNX Broker hingewiesen wurde.
Es ist erstaunlich, wie ähnlich die jeweiligen Situationen und die finalen Kursreaktionen sind.
Sobald der Knoten platzt, gehen die Kurse plötzlich durch die Decke.
Dasselbe ist auch bei GoDaddy geschehen. Der Spezialist für Domainnamenregistrierung und Webhosting führte lange Zeit ein Schattendasein. Die geschäftlichen Fortschritte wurden ignoriert, sogar der angekündigte Rückkauf von bis zu einem Viertel aller Aktien verpuffte:
GoDaddy: Milliardengeschäft mit Webseiten
Jetzt Gewinne mitnehmen?
Wer nach der damaligen Analyse eingestiegen ist, ist heute in etwa 42% im Plus. Viele Leser von LYNX dürfte jetzt die Frage beschäftigen, ob man Gewinne mitnehmen sollte oder die Rallye noch weitergehen wird.
Um das zu evaluieren, muss man verschiedene Aspekte beleuchten. Zunächst muss man wissen, dass eine übergeordnete Fortsetzung eines Trends wahrscheinlicher ist als ein Ende.
Das ist einer der Gründe dafür, warum es an der Börse ständig zu Übertreibungen kommt.
Das bedeutet, dass die Chancen gutstehen, dass GoDaddy in einigen Wochen höher notieren wird als derzeit.
Die Aktie hängt jedoch seit einigen Tagen am Widerstand bei 105 USD fest. Die Rallye hat an Dynamik verloren, was nach dem enormen Anstieg kein Wunder ist.
GoDaddy ist eindeutig überkauft und daher kurzfristig korrekturgefährdet.
Da die Aktie zuvor noch nie auf dem aktuellen Niveau notiert hat, sind Korrekturziele aus technischer Sicht kaum quantifizierbar. Ein extrapoliertes Kursziel liegt bei 98 USD.
Der nächste harte Support lässt sich erst bei 90 USD finden, doch für einen Rücksetzer in dieser Größenordnung gibt es wenig Gründe.
Damit hätten wir das kurzfristige und mittelfristige Zeitfenster abgedeckt, bleibt nur noch das langfristige.
Auf lange Sicht kann der Kurs nur steigen, wenn sich das Geschäft weiterhin gut entwickelt.
Neue Wachstumstreiber
Und dafür sprechen eine ganze Reihe an Faktoren. GoDaddy gelingt es auch mit einem geringen organischen Wachstum ordentliche Gewinnsteigerungen zu erzielen. Darüber hinaus hat man mit dem Segment Applications & Commerce einen ordentlichen Wachstumstreiber im Konzern, der mit der Zeit an Gewicht gewinnen dürfte.
In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres konnte der Umsatz um 3,4% auf 3,15 Mrd. USD gesteigert werden.
Das gesamte Wachstum ist auf den Bereich Applications & Commerce zurückzuführen, wo man ein Umsatzplus um 11,3% auf 1,05 Mrd. USD verzeichnen konnte.
Gleichzeitig haben sich die Margen leicht verbessert, wodurch der freie Cashflow (unlevered) um 5,8% auf 908 Mio. USD gesteigert werden konnte.
GoDaddy wächst also nicht sonderlich schnell, dafür ist man aber hochprofitabel und generiert viel frei verfügbares Kapital, dass an die Anleger ausgeschüttet werden kann – vornehmlich Buybacks.
Im laufenden Geschäftsjahr hat man für 1,13 Mrd. USD eigene Aktien zurückgekauft und dadurch die Zahl der ausstehenden Papiere von 157 auf 144 Millionen Stück reduziert.
Ausblick und Kursziele
Der freie Cashflow wird 2023 zwar nur im mittleren einstelligen Prozentbereich zulegen, dank der Buybacks dürfte der FCF pro Aktie jedoch um 20% zulegen. Im kommenden Jahr wird ebenfalls ein Anstieg um 20% erwartet.
Aktienrückkäufe werden gerne verteufelt, für Anleger können sie jedoch ein wahrer Segen sein.
Bei den vorliegenden Charakteristiken ist ein P/FCF von 18 – 20 problemlos vertretbar. Der faire Wert von GoDaddy läge demnach bei 129,60 – 144,00 USD und auf Sicht von 12 Monaten ergäbe sich ein Kursziel von 154,80 – 172,00 USD.
Fazit:
Kurzfristig (Tage bis wenige Wochen) ist die Aktie korrekturgefährdet, mittelfristig (Wochen und wenige Monate) sowie langfristig (wenige Monate bis Jahre) bullisch.
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