Kupfer mit 37 Prozent Korrektur – lohnt ein Einstieg?

Der Kupferpreis ist im freien Fall. Seit dem Jahreshoch hat das rote Metall in der Spitze 37 Prozent verloren. Kann man hier, angesichts der Trends Elektrifizierung und erneuerbare Energien, einen Einstieg wagen, oder ist es im Rahmen einer drohenden Rezession noch zu früh? Eine Antwort erhalten Sie anhand einer aussichtsreichen Trade-Idee in dieser Kupfer-Analyse.

Rückblick: Massiver Abverkauf im Kupfer

Manchmal ist es zum Haare raufen. Das Szenario der Kupfer-Analyse vom 01. Juni 2022 geht voll auf, jedoch wird man knapp ausgestoppt, bevor es in die antizipierte Richtung geht. Auch das gehört zum aktiven Börsenhandel dazu, denn ohne Stopp-Loss bzw. Risikomanagement geht es einfach nicht.

Seit dem Verlaufshoch Anfang Juni bei 4,5770 USD hat der Kupferpreis in der Spitze über 31 Prozent verloren. Am 15. Juli wurden für einen Kupfer-Kontrakt mit Laufzeit September 2022 (Kürzel: HGU2) 3,1315 USD gezahlt (vgl. Chart unten).

In den letzten zwei Handelswochen konnte sich der Kupferpreis ein wenig von dem Abverkauf erholen und bis auf 3,5265 USD ansteigen.

Jetzt fragt man sich: Ist das nur eine kurze Kurserholung vor dem nächsten Abverkauf, oder ist das schon die Trendwende mit attraktiven Einstiegskursen?

Um die Lage besser einschätzen zu können, zoomen wir ein wenig heraus und schauen uns an, wie sich der oben beschriebene Kursverlauf in das große technische und fundamentale Bild einfügt.

Überblick: Kupfer korrigiert 155 Prozent Anstieg

Kupfer durchbricht monatelange Unterstützung

Mit dem nötigen Überblick fällt es leichter den 31 Prozent Kursrutsch in die richtige Perspektive zu setzten. Nach der impulsiven Aufwärtsbewegung, die den Kupferpreis in der Spitze um 155 Prozent nach oben katapultierte, ist der jüngste Abverkauf im Kupfer nur eine Korrektur im übergeordneten Aufwärtstrend.

Die Korrektur hat sich nach dem Ausbruch aus der monatelangen Trading-Range zwischen 4,0000 USD und 5,0000 USD beschleunigt. Mit dem Monatstief im Juli bei 3,1315 USD wurde bereits ein wichtiges Korrekturziel in Form des 61,8er Fibonacci Retracement bei 3,1440 USD erreicht.

Sollte diese Unterstützung nicht halten, wäre die nächste Unterstützung im Bereich von 3,0000 USD. Falls der Markt seine Korrektur bereits abgeschlossen hat und nachhaltig nach oben durchstartet, liegen die nächsten Widerstände bei 4,0000 USD und 4,5700 USD.

Prinzipiell ist damit die technische Großwetterlage im Rohstoff Kupfer, trotz des Abverkaufs, als bullish zu bewerten.

Schauen wir uns an, ob die technische Großwetterlage zu den fundamentalen Rahmenbedingungen passt.

Aggressive Zinspolitik schürt weltweite Rezessionsängste

Erst am Mittwoch hat die Fed mit einem großen Zinsschritt von 75 Basispunkten den US-Leitzins auf eine Spanne von 2,25 bis 2,50 Prozent erhöht. Insgesamt hat die US-Notenbank innerhalb von nur zwei Monaten die Zinsen insgesamt um 1,5 Prozent erhöht. Das ist der steilste Anstieg seit 1980.

Die US-Wirtschaft bekommt die Zinsschritte bereits zu spüren. Einerseits auf dem Wohnungsmarkt. Hier haben sich die Hypothekenzinsen seit Jahresbeginn fast verdoppelt und die Nachfrage nach Einfamilienhäusern und Eigentumswohnungen einbrechen lassen. Andererseits befindet sich die amerikanische Wirtschaft nach den gestern veröffentlichten BIP-Daten nun technisch in einer Rezession. Nachdem die US-Wirtschaft im ersten Quartal 1,6 Prozent gefallen war, ist sie im zweiten Quartal um 0,9 Prozent geschrumpft. Verantwortlich hierfür sind neben einer Verlangsamung der Haushaltsausgaben, die Rückgänge bei Unternehmensinvestitionen, Staatsausgaben und Wohnungsbau. Alles Faktoren, die die Nachfrage nach Kupfer weiter dämpfen könnten. Ein Blick auf die Terminkurve schafft Klarheit…

Terminkurve zeigt sinkende Nachfrage bei steigendem Angebot

Die Lage am Kupfermarkt hat sich seit Anfang April wieder normalisiert. Waren Kupferhändler Mitte Märze noch bereit deutlich höhere Preise für Kupfer zur schnellen Lieferung zu bezahlen, ist eine Lieferung für Januar 2023 wieder teurer als eine Lieferung im September (vgl. Chart unten).

Dazu sollte man wissen, dass Kupfer-Kontrakte an der Terminbörse mit unterschiedlichen Laufzeiten gehandelt werden. Aufgrund von Lagerkosten kommt es in der Regel zu einem Preisaufschlag bei späteren Lieferterminen. Fehlen diese Preisaufschläge, wie im ersten Quartal 2022, dann befindet sich die Terminkurve in einer „Backwardation“. Hier musste, im Gegensatz zu den Haltekosten in einem „Contango“, eine Verfügbarkeitsprämie gezahlt werden. Das ist meistens dann der Fall, wenn eine wachsende Nachfrage auf ein begrenztes Angebot trifft.

Wenn nun aufgrund des höheren Preises die Nachfrage sinkt bzw. das Angebot ausgebaut wird, kann man das recht einfach an der Terminkurve erkennen. Diese wechselt dann von einer Backwardation in eine Contango. Genau das ist Anfang April passiert. Eine Verschiebung des Kräftegleichgewichts in Richtung Angebot, hat zu einer deutlichen Preiskorrektur geführt.

Jetzt stellt sich die Frage: Wo wäre in einem Szenario, bei dem die Kupfernachfrage aufgrund einer wirtschaftlichen Abkühlung weiter zurück geht, ein gutes Einstiegsniveau mit einem attraktiven Chance-Risiko Verhältnis für einen Short-Trade?

Ausblick: Test des Widerstands als Einstieg nutzen?

Wenn wir uns anschauen, wie sich die fundamentalen Rahmenbedingungen zuletzt auf den Silberpreis ausgewirkt haben, dann fällt folgendes auf. Mit dem Blick auf den Tageschart sehen wir, dass die Händler am Terminmarkt Anfang Juni noch bereit waren, über 4,5000 USD für einen Kupferkontrakt zu bezahlen. Im Zuge steigender Zinsen und der damit einhergehenden Angst vor einer Rezession ist der Kupferpreis in den letzten sechs Wochen in der Spitze über 31 Prozent gefallen. Dabei hat Kupfer die mehrjährige Trading-Range impulsiv nach unten verlassen und einen dynamischen Abwärtstrend ausgebildet (vgl. rote Markierungen im Chart unten).

Intakter Abwärtstrend signalisiert tendenziell weiter Kursverluste

Während die Großwetterlage noch bullish ist, drückt mittel- bis kurzfristig der Kupfer-Bär mit seiner Tatze weiter die Kurse nach unten. Die Kursverluste der letzten Wochen haben dazu geführt, dass sich auf einer untergeordneten Trendebene Abwärtstrends gebildet haben. Diesen erkennen Sie im Chart oben an den rot markierten tieferen Verlaufshochs und tieferen Verlaufstiefs. Die Abwärtstrends sind von hoher Qualität, denn die neuen Hochs liegen deutlich tiefer und überschneiden sich nicht mit den vorherigen Verlaufstiefs.

Mit den intakten Abwärtstrends notiert Kupfer durch den Abverkauf deutlich unter den fallenden Trendindikatoren, dem 50-Tage- und dem 200-Tage-Durchschnitt (vgl. blaue und rote Linie im Chart oben). Solange die Abwärtstrends intakt sind, sind weitere Kursverluste wahrscheinlicher. Das schließt aber eine zwischenzeitliche Kurserholung, wie sie in den letzten Handelstagen zu beobachten ist, nicht aus. Doch spätestens am Widerstand des letzten Verlaufshoch, könnte der Kurs wieder seine ursprüngliche Trendrichtung aufnehmen.

Erst ein Tagesschlusskurs über 3,5800 USD würde weiteres Anstiegspotenzial bis in den Bereich um 3,8430 USD freisetzen. Längerfristige Kaufsignale würden sich für die Bullen aber erst mit einem Trendbruch über der Kursmarke von 4,5770 USD ableiten lassen.

Bis dahin haben die Bullen mit mächtig Gegenwind von fallenden Trendindikatoren zu kämpfen. Falls der zwischenzeitliche Boden im Bereich von 3,1000 USD nicht hält, kann mit einer weiteren Verkaufswelle in Richtung 2,5965 USD gerechnet werden.

Neben den intakten Abwärtstrend signalisieren uns die saisonalen Daten tendenziell fallende Kurse für die nächsten Wochen.

Kupfer bis Mitte August noch saisonal schwach

Werfen wir einen Blick auf den durchschnittlichen Kursverlauf von Kupfer in den letzten 20 Jahren. Was fällt auf?

Von Anfang bis Mitte August hat der Kupferpreis in den letzten zwei Dekaden im Durchschnitt zwei Prozent verloren. Aktive Anleger, die für ihren Kupfereinstieg ein gutes Timing suchen, sollten das im Hinterkopf behalten.

Diese technischen Verkaufssignale sollten Sie auf dem Radar haben

Die Trendampel steht derzeit auf Rot. Der Kupferpreis befindet sich, wie oben aufgezeigt, in einem intakten Abwärtstrend. Solange dieser Trend nicht mit Schlusskursen über 3,5800 USD gebrochen wird, sind weitere Kursverluste wahrscheinlicher.

Das Sentiment im Kupfer hat von bullish auf bearish gedreht. Der aktuelle Preis für einen Terminkontrakt im Kupfer befindet sich sowohl unter dem 50-Tage und 200-Tage-Durchschnitt. Beide einfachen gleitenden Durchschnitte fallen, was von vielen Marktteilnehmer als bearish interpretiert wird.

Sollte sich in dem recht dynamisch laufenden Abwärtstrend die aktuelle Erholung noch ein wenig ausdehnen, könnte der Preisbereich zwischen 3,5200 und 3,5800 USD für Widerstand sorgen. Denn hier sorgte ein ehemaliges Verlaufstief durch einen „Rollentausch“ schon Anfang Juli für Widerstand.

Zusätzlich wird innerhalb dieser Widerstandszone ein Harmonisches Kursmuster vervollständigt. Diese Muster signalisieren mögliche Umkehrpunkte im Chart und werden von mir gerne als Einstiegssignal genutzt.

Einblick: Attraktive Trade-Idee mit einem CRV von 2,88 für einen Short-Einstieg im Kupfer

Ein Test der oben beschriebenen Widerstandszone könnte Ihnen den perfekten Einstieg für einen Short-Trade in Kupfer liefern. Damit würden Sie von einer möglichen Abwärtsbewegung im Kupfer profitieren (vgl. Chart unten).

Als professioneller Trader lege ich mich täglich auf die Lauer. Ich warte geduldig bis sich Trading-Chancen am Markt mit einem attraktiven Chance-Risiko-Verhältnis ergeben, ohne blind den Kursen hinterherzurennen. Basierend auf über 1.000 Echtgeld-Trades weiß ich, dass ich mit den Harmonischen Preismustern über eine große Anzahl von Trades in ca. 56 Prozent der Fälle zu den Gewinnern gehöre. Gepaart mit einem Chance-Risiko-Verhältnis wie in diesem Fall von 2,88 zu 1, liefern diese Kennzahlen mir genau diesen handfesten statistischen Gewinnvorteil.

Sollten Sie sich für einen Short-Trade entscheiden, können Sie bei 3,5290 USD einsteigen und sich mit einer Stopp-Loss Order bei 3,6375 USD, also über dem letzten Verlaufshoch, absichern. Gleichzeitig wird damit auch die aktuelle Volatilität im Kupfer-Future berücksichtigt.

Ein mögliches Gewinnziel wäre bei 3,2165 USD. Daraus ergibt sich für die Trade-Idee ein Chance-Risiko-Verhältnis von 2,88. Natürlich können Sie bei einem hohen Momentum auch versuchen die Gewinne weiterlaufen zu lassen. Ein weiteres Ziel wäre bei ca. 3,1500 USD.

Sobald nach einem möglichen Einstieg das Kurslevel von 3,3770 USD erreicht wird, kann der Stopp-Loss der Position auf den Einstieg nachgezogen werden. Das Restrisiko wird damit auf null reduziert.

Fazit der Kupfer-Analyse:

Die aktuelle Analyse des Kupfer-Futures zeigt: Eine mögliche Fortsetzung des Abwärtstrends, eröffnet eine attraktive Chance für einen Short-Trade. Ein möglicher Umkehrpunkt im Chart könnte im Bereich von 3,5290 USD liegen.

Falls es im Kupfer-Future von dort weg zu einer weiteren Abwärtsbewegung kommt, könnten Sie als Leser dieser Analyse von der oben vorgestellten Trade-Idee profitieren. Geht diese auf, könnten Sie für jeden eingesetzten Euro 2,88 Euro zurückerhalten.

Doch bitte denken Sie immer daran, der Kursverlauf kann sich jederzeit auch anders entwickeln und zu Verlusten führen. Ein aktives Risiko- und Trademanagement sind daher ebenfalls sehr wichtig. Bei Marktverwerfungen kann es zu einer extremen Volatilität kommen.

Risiken für die Trade-Idee bestehen vor allem darin, dass vor allem in China die Wirtschaft überraschend gut läuft und sich die Rezessionsängste in Luft auflösen.

Am einfachsten und vor allem kostengünstigsten können Sie die vorgestellte-Trade-Idee mit Futures umsetzen. Je nach Kontogröße und Risikoeinstellung können Sie z.B. den September 2022 Kontrakt des Kupfer-Futures (Symbol: HGU2) oder den kleineren „Mini-Copper“ Future (Symbol: QCU2) dafür einsetzen. Der Kontrakt mit dieser Laufzeit hat derzeit ein ausreichend großes Handelsvolumen und steht nicht kurz vor der Fälligkeit. Bitte denken Sie daran, falls der Trade länger laufen sollte, den Future rechtzeitig zu rollen.

Alternativ können Sie auch in Kupferminen-Aktien investieren, um von einem steigenden Kupferpreis zu profitieren. Hier finden Sie eine spannende Auswahl: Die besten Kupfer Aktien