E.ON Aktie

Die E.ON-Aktie notiert aktuell auf dem höchsten Kurslevel seit 2012. In der Liste der Top-DAX-Performer des bisherigen Jahres liegt sie auf Platz 6. Ausgerechnet eine Versorger-Aktie? Müsste da nicht langsam mal das Ende der Fahnenstange erreicht sein?

Ab Mitte September 2024 war es mit der Aktie des Energieversorgers E.ON ziemlich konstant abwärts gegangen. Und gleich zu Beginn des neuen Jahres gab es, nach einem eher zaghaften Erholungsversuch, gleich wieder Druck: Die Aktie setzte auf der Supportlinie bei 10,43 Euro auf, dem markanten Zwischentief vom Oktober 2023. Zu diesem Zeitpunkt hätte wohl kaum jemand auf das Szenario wetten mögen, das dann folgte:

Seit Mitte Januar läuft E.ON wie auf Schienen höher. Dabei wurde alles an Charthürden relativ problemlos überboten, was sich in den Weg stellte: Das Zwischenhoch vom Dezember 2024 bei 12,34 Euro, die 200-Tage-Linie, das 2024er-Mai-Hoch bei 13,48 Euro und zuletzt auch noch das 2024er-Jahreshoch, das im September bei 13,82 Euro markiert wurde.

Dadurch ist die E.ON-Aktie auf den höchsten Stand seit 2021 gelangt und aus markttechnischer Sicht bereits ziemlich heiß gelaufen. Hat sich denn bei den Rahmenbedingungen so viel verändert, dass eine derart deutlich höhere Bewertung gerechtfertigt wäre und idealerweise noch Spielraum für den Kurs nach oben vorhanden ist?

Expertenmeinung: Die Rallye nahm in dem Moment richtig Fahrt auf, als im Februar klar wurde, dass sich Europa in Sachen Verteidigung zügig auf breitere Füße stellen sollte … und beschleunigte sich nach Verkündung des 500 Milliarden-Infrastrukturpakets. Und auch, wenn die Aktie nicht zwingend in vorderster Linie der Profiteure stehen muss: Dass man seitens des Bundes einiges tun muss und wird, um die Energieinfrastruktur zu modernisieren, ist klar. Und E.ON dürfte davon profitieren. Rein von der Argumentation her passt der Aufwärtstrend also.

Bleibt die Frage, ob ein Kursanstieg von in der Spitze 35 Prozent, gerechnet vom am 13. Januar markierten Jahres-Verlaufstief, nicht schon überzogen ist und daher das Korrekturrisiko deutlich höher wäre als die Luft nach oben.

Wenn man sich die Kursziele der Analysten ansieht, würde die Antwort „Nein“ lauten. Alle die Aktie regelmäßig überwachenden Experten sehen sie entweder als Kauf oder als Halteposition. Das niedrigste der aktuellen Kursziele liegt zwar mit 13,00 Euro unter dem jetzt erreichten Niveau, der Durchschnitt der Ziele läge aber mit 15,48 Euro noch ein gutes Stück höher. Begründbar?

Grundsätzlich ja. Denn auf Basis einer durchschnittlichen Gewinnerwartung von 1,09 Euro für 2025 wäre die Bewertung im Vergleich zu früheren Jahren noch nicht überdurchschnittlich hoch. Und es gibt eben die verlockende Perspektive, dass das Infrastrukturprogramm die Gewinne des Energiekonzerns in den kommenden Jahren deutlich befeuern könnte.

Und dann wäre da ja auch noch dieser Ruf der Energieversorger, relativ „sichere Häfen“ zu sein, wenn das Umfeld kritischer wird. Angesichts der Risiken, die sich durch die US-Wirtschaftspolitik ergeben und die zur derzeitigen Konjunkturschwäche Deutschlands noch hinzukommen, hätte die E.ON-Aktie von dieser Seite ebenfalls noch einen gewissen Rückenwind.

Fazit: Die Aktie ist stark gelaufen, einen den Trend nachhaltig stoppender Deckel ist aber noch nicht wirklich greifbar. Hier erst jetzt neu einzusteigen wäre zwar, wie immer bei neuen Hochs und überkaufter Markttechnik, ziemlich riskant. Am Ball zu bleiben erscheint aber ebenso machbar wie sinnvoll, wenn man nicht vergisst, die Stoppkurse zur Absicherung der Gewinne regelmäßig anzuheben.

Quellenangaben: Analysten-Kursziele: https://finance.yahoo.com/quote/EOAN.DE/analysis/

Vor der am Montag anstehenden Amtsübernahme von Donald Trump wächst die Nervosität am Markt. Am Montag waren beim DAX vor allem Aktien gefragt, die man in die Kategorie vermeintlich „sicherer Häfen“ stecken könnte. Aber sind sie das denn? Hier ein Blick auf E.ON.

Ein Energieversorger muss weniger darum bangen, dass ihm die Kunden davonlaufen, wenn diese den Gürtel enger schnallen müssen. Zwar könnte man dann zu einem billigeren Anbieter wechseln, aber die Wechselquote ist so immens nicht … und E.ON ist ein Netzbetreiber, so dass er auch durch kleinere Anbieter Einnahmen hätte, die sein Netz mitnutzen. Zwar schwanken die Strompreise, zudem kostet der Wandel in Richtung erneuerbarer Energien viel Geld. Aber vergleicht man E.ON mit einem Chiphersteller oder einem Automobilunternehmen, haben wir hier dennoch deutlich mehr Stabilität. Ein Pluspunkt, wenn es am Aktienmarkt ungemütlich wird und der Gegenwind auf konjunkturellem Druck basiert.

Hinzu kommt, dass die E.ON-Aktie derzeit nicht teuer bewertet ist. Das Kurs/Gewinn-Verhältnis knapp unter zehn ist zwar im historischen Vergleich kein Schnäppchen, aber auch kein Hindernis für einen möglichen Einstieg. Zumal zum einen die Analysten im Schnitt für 2025 von einem knapp gehaltenen Gewinn pro Aktie ausgehen und zum anderen eine Dividende mit einer Rendite um die fünf Prozent gezahlt wurde und wohl auch im Frühjahr für 2024 gezahlt wird. Aber warum ist die Aktie dann zuletzt derart unter die Räder gekommen?

Expertenmeinung: Die schon jetzt umfangreiche Korrektur basiert auf der Entscheidung des Bundesgerichtshofs, dass die Begrenzung der Eigenkapitalzinssätze durch die Bundesnetzagentur so, wie sie ist, rechtens sei. Stromversorger hatten für höhere Renditen geklagt, kamen damit aber nicht durch. Die Trader sahen dadurch das Investitionsvolumen, mögliche Dividendenerhöhungen oder erweiterte Aktienrückkäufe als vom Tisch an und stiegen aus. Aber jetzt sind sie eben ausgestiegen, d.h. dieser Aspekt ist im Kurs eingepreist. Vollständig?

Das ist unmöglich sicher zu sagen. Denn hier geht es jetzt vor allem um die subjektive Beurteilung dieser Entwicklung. Wenn die Analysten von einem knapp gehaltenen Gewinn im angelaufenen Jahr ausgehen … wäre der womöglich ohne das für E.ON und andere Betreiber ungünstige Urteil viel höher ausgefallen? Und wenn ja, um wie viel? Damit hätten wir jetzt folgende Ausgangslage:

Von der Bewertung und der Dividendenrendite her hätte E.ON auf dem derzeitigen Level bereits wieder Luft nach oben. Andererseits ist der Abwärtstrend voll intakt. Und sollte die momentan bereits umkämpfte Unterstützungslinie bei 10,43 Euro signifikant fallen, wäre der Weg aus rein charttechnischer Sicht nach unten erst einmal frei, denn die nächste, wirklich markante Supportzone beginnt dann erst bei 8,27 Euro. Fazit:

E.ON wäre grundsätzlich eine Aktie, die in unsicherer werdenden Börsenphasen einen gewissen Rückhalt bedeuten kann. Aufgrund der aktuell bärischen, charttechnischen Situation sollte man aber genau überlegen, wie man vorgeht.

Möglichkeit 1: Man wartet, bis die vergangene Woche unterbotene, jetzt als Widerstand fungierende Chartzone 10,81 zu 11,56 Euro zurückerobert wurde.

Möglichkeit 2: Man wagt etwas und stellt unter Berücksichtigung des Risikos, dass die Aktie noch weiter abrutscht, mit Blick auf Dividendenrendite und die auch auf Wochenbasis schon überverkaufte Markttechnik (hier im Wochenchart der Stochastik-Oszillator) bereits jetzt mit einer kleinen Position den Fuß in die Tür und plant, diese Position mit weiter abrutschenden Kursen auszubauen. Was normalerweise hoch riskant ist, aber bei einem Blue Chip wie E.ON ist das zumindest eine denkbare Alternative für etwas risikofreudigere Akteure.