Expedia Aktie aktuell Expedia reißt das Ruder herum

News: Aktuelle Analyse der Expedia Aktie

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Expedia
ISIN: US30212P3038
Ticker: EXPE
Währung: USD

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Zur Expedia Aktie

Expedia ist einer der führenden Betreiber von Online-Reiseportalen. Zum Konzern gehören unter anderem auch Hotels.com, Trivago, HomeAway, Orbitz und ebookers.

Kurssturz = Chance?

Anfang November haben Expedia und Tripadvisor Quartalszahlen vorgelegt, was eine regelrechte Panik im Sektor auslöste. Beide Aktien und Konkurrenten wie Booking stürzten ab.

Das lag aus meiner Sicht vor allem an den Aussagen des Vorstands. Demnach verzeichnete man einen deutlichen Rückgang der organischen Zugriffszahlen über Google. Der Suchmaschinenbetreiber gebe bezahlter Werbung und den eigenen Angeboten den Vorzug.

Man fürchtet also die direkte Konkurrenz durch Google. Das ist nachvollziehbar, die Kursreaktion war dennoch übertrieben.

Schnell reagiert

Die Quartalszahlen waren zwar schlecht, doch auch das lag meines Erachtens nicht an Google, sondern an Fehlern des Vorstands.

Dieser wollte das Unternehmen neu aufstellen, konnte die gewünschten Resultate aber nicht liefern. Gestern wurden CEO und CFO gefeuert, da man sich nicht auf eine gemeinsame Strategie einigen konnte.

Gleichzeitig hat man umfassende Buybacks beschlossen. Insgesamt hat man Mittel bereitgestellt, um bis zu 29 Millionen eigene Aktien zu erwerben.
Das entspricht einem Fünftel aller ausstehenden Papiere.

Expedia kann es sich leisten. Bei einem Börsenwert von 15,27 Mrd. USD hatte man zuletzt 4,46 Mrd. USD an Barmitteln.

Ausblick und Bewertung

Expedia ist eine Erfolgsgeschichte. In den letzten zehn Jahren kletterte der Umsatz von 2,96 auf 11,22 Mrd. USD und der Gewinn von 2,76 auf 5,83 USD je Aktie.

Da das Geschäft nicht kapitalintensiv ist, liegt der freie Cashflow regelmäßig weit über dem Gewinn. Dadurch konnte man sich zahlreiche Zukäufe leisten, worauf ein erheblicher Teil des Wachstums basiert.
Daher schleppt der Konzern trotz der Übernahmen auch keinen Schuldenberg mit sich herum. Zuletzt hatte man keine Nettoverpflichtungen.

Das ist eine grundsätzlich wünschenswerte Gesamtkonstellation, vor allem da man in einer überdurchschnittlich schnell wachsenden Branche agiert.

Im laufenden Geschäftsjahr dürfte der Gewinn um 5% auf 6,10 USD je Aktie steigen. In den Folgejahren werden wieder deutlich höhere Wachstumsraten erwartet. Inklusive Buybacks könnte es zu einem Gewinnsprung kommen.
Dementsprechend ist eine P/E von 17,2 absolut vertretbar. Der P/FCF liegt sogar bei nur 12,8.

Insider scheinen ebenfalls zu einem positiven Ergebnis zu kommen. In den letzten Monaten wurde fast ausschließlich verkauft, doch vor wenigen Tagen hat einer der Direktoren für fast 2,0 Mio. USD Expedia-Aktien gekauft.

Charttechnik

Seit 2015 hat Expedia zwischen 90 und 100 USD mehrere markante Tiefs markiert. Auch dieses Mal könnte das der Fall sein.

Oberhalb von 100 USD ist der Weg in Richtung 110 und 115 USD grundsätzlich frei. Darüber kommt es zu einem Kaufsignal mit einem Kursziel bei 132 USD.

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Chart vom 05.12.2019 Kurs: 105,56 Kürzel: EXPE - Wochenkerzen | LYNX Online Broker

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Tobias Krieg, Technischer Analyst | LYNX Börsenexperten
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Vorherige Analysen der Expedia Aktie

Expedia, Tripadvisor und Booking gehören ohne jeden Zweifel zu den führenden Online-Reiseportalen.

Gestern kam es bei allen dreien zu panikartigen Verkäufen. Das sieht man nicht oft, es muss zu einem kataklysmischen Ereignis gekommen sein, welches die ganze Branche betrifft.
Zur Veranschaulichung die Charts:

Chart vom 08.11.2019 Kurs: 98,29 Kürzel: EXPE - Tageskerzen | LYNX Online BrokerChart vom 08.11.2019 Kurs: 31,65 Kürzel: TRIP - Tageskerzen | LYNX Online BrokerChart vom 08.11.2019 Kurs: 1850 Kürzel: BKNG - Tageskerzen | LYNX Online Broker

Google löst Panik aus

Am Mittwoch hatte Tripadvisor enttäuschende Zahlen vorgelegt. Man habe allerdings bereits Maßnahmen ergriffen sowie Buybacks beschlossen.
Darüber hinaus dürfen sich Anleger über eine Sonderdividende von 3,50 USD je Aktie freuen. Auf dem aktuellen Niveau entspricht das einer Rendite von 11%.

Am Mittwoch folgte Expedia. Umsatz und Gewinn lagen ebenfalls weit unter den Erwartungen.
Für weitere Verunsicherung sorgte der Vorstand des Unternehmens. Demnach verzeichne man einen deutlichen Rückgang der organischen Zugriffszahlen über Google. Der Suchmaschinenbetreiber gebe bezahlter Werbung und den eigenen Angeboten den Vorzug.

Google als direkter Konkurrent? Darüber dürfte sich wohl niemand freuen.

Diese neuen Entwicklungen betriffen alle Akteure der Branche und dementsprechend übte diese Nachricht auch Druck auf Booking aus.
Unter dem Strich verlor Expedia am Vortag 27,39%, das Minus bei Tripadvisor lag bei 22,41% und bei Booking waren es immerhin 8,06%.

Bei allen drei Aktien überwiegen auf diesem Niveau die Chancen. Expedia und Tripadvisor wurden jeweils auch an relevanten Chartmarken aufgefangen, es könnte also zeitnah zu einer Erholung kommen.
Übergeordnet und langfristig ist aber seit jeher Booking mein Branchenfavorit.

Das war überzeugend

Mit der langfristigen Entwicklung von Booking kann die Konkurrenz einfach nicht mithalten. Das Unternehmen wächst am schnellsten, hat das beste Produkt und dementsprechend auch die höchste Kundenbindung.

All diese Faktoren führen dazu, dass man geradezu übernatürliche Margen realisieren kann. Im abgelaufenen Geschäftsjahr konnte man bei einem Umsatz von 14,53 Mrd. USD einen Gewinn von 3,99 Mrd. USD erzielen.
Der freie Cashflow lag sogar bei 4,89 Mrd. USD.

Gestern zeigte sich die Überlegenheit erneut. Booking konnte sich dem schwachen Branchentrend widersetzen.
Der Umsatz lag im dritten Quartal mit 5,04 Mrd. USD zwar knapp unter den Erwartungen – der Gewinn fiel mit 45,54 USD jedoch besser aus, als angenommen.

Derzeit kommt Booking auf eine forward P/E von 18,1. In den letzten fünf Jahren lag der Wert durchschnittlich bei 22,0.
Auch im Verhältnis zum erwarteten Wachstum ist die Bewertung attraktiv.

Dass es sich um eine Unterbewertung handeln könnte, zeigt auch der Fastgraphs* -Chart. Wie immer meine Empfehlung für das Tool.

Booking - Fastgraphs Chart Kurs: 1850 | LYNX Online Broker

Charttechnik

Man sollte die aktuelle Monatskerze nicht überschätzen, der langfristige Aufwärtstrend ist intakt. Wirklich problematisch wird es aus charttechnischer Sicht erst unter 1.600 USD. Kommt es zu einem derartigen Kursverfall, sollte man sich freuen. Es wäre eine attraktive Kaufgelegenheit.

Solange das nicht passiert, ist der Weg des geringsten Widerstands aufwärts. Mittelfristig sollte mit einem Ausbruch gerechnet werden. Erneute Kursgewinne in Richtung 2.060 USD sind jederzeit möglich. Darüber kommt es zu einem Kaufsignal mit einem Kursziel bei 2.200 USD.

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Chart vom 08.11.2019 Kurs: 1850 Kürzel: BKNG - Tageskerzen | LYNX Online Broker
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