Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Trotz des unglaublich starken Goldpreises konnten die Papiere der Branche im Laufe der vorigen Woche nicht mehr wirklich an Wert zulegen. Bekannte Titel wie Newmont Mining (NEM) oder auch Agnico Eagle Mines (AEM) vermochten es auf Wochenbasis nicht, weiter zu steigen. Auch die Barrick Gold-Aktie wurde trotz steigender Preise im gelben Edelmetall abgestraft. Sehen wir hier den möglichen Beginn einer Trendwende? Derzeit läuft der Rohstoff besser als die Branche selbst. Eine nicht gerade zufriedenstellende Entwicklung für Anleger.
Expertenmeinung: Noch haben wir hier einen intakten Aufwärtstrend und es gibt noch keinen Grund, von einer positiven Haltung Abstand zu nehmen. Dennoch gibt es einige Warnsignale, die ernst genommen werden sollten. Bei Barrick Gold wäre der Aufwärtstrend erst zu Ende, wenn das Tief des Monats September und somit die Marke bei 18.94 USD nach unten gebrochen würde. Ein weiteres Warnsignal wäre der Verlust der psychologisch wichtigen Ebene bei 20 USD. Nun liegt es an den Bullen, den intakten Aufwärtstrend zu verteidigen.
Leerverkauf – Auch von fallenden Kursen profitieren
An der Börse geht es nicht immer nur aufwärts, oft gibt es auch Phasen mit fallenden Kursen und hoher Volatilität.
Um auch auf eine negative Marktentwicklung zu spekulieren, können Sie mit einem Margin-Depot über LYNX Wertpapiere nicht nur kaufen, sondern auch leerverkaufen und somit short gehen. Informieren Sie sich jetzt über die Möglichkeiten: Leerverkauf
Ab jetzt täglich die neuesten Börsenblick-Analysen per E-Mail erhalten
Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Mit einem durchschnittlichen Anstieg von rund +5% gehörten Goldaktien im gestrigen Handel zu den Top-Gewinnern an der Wall Street. Lediglich Papiere aus dem Bereich Silber konnten noch besser performen.
Der Grund für die Euphorie im Markt ist der gestern nach oben ausgebrochene Goldpreis, welcher durch die Annäherung in Richtung der Marke von 2.600 USD je Feinunze ein neues Allzeithoch markieren konnte. Natürlich war auch die Barrick Gold-Aktie unter den Gewinnern. Das Papier legte mehr als +4% zu und nähert sich gerade dem Hoch von August
Expertenmeinung: Nach wie vor befindet sich die Aktie in einem Aufwärtstrend. Dieser wird geprägt durch eine Folge von höheren Hochs und höheren Tiefs. Mit dem Ausbruch über das Hoch von August würde dieser Trend eine weitere Bestätigung erhalten.
Sollte dies so kommen, wäre das nächste Kursziel wohl das Hoch von Anfang 2022, welches bei rund 26 US gebildet wurde. Somit liegt hier noch einiges an Potenzial vor. Bereits bei meiner letzten Analyse hatte ich dem Papier bullische Aussichten mit auf den Weg gegeben. Diese bleiben vorerst aufrecht.
Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Zusammen mit dem Goldpreis nahe seinem Allzeithoch befinden sich auch zahlreiche Papiere der Branche schon seit Wochen im Höhenflug. Auch die Barrick-Gold-Aktie profitiert von diesem Umstand und konsolidiert aktuell nahe ihrem 52-Wochen-Hoch. Knapp oberhalb der Marke von 20 USD hat sich mittlerweile eine konstruktive Bullenflagge gebildet, welche auf neue Impulse wartet. Gleichzeitig blicken Anleger auf den Widerstand aus dem Vorjahr, welcher bei 20,75 USD gebildet wurde. Diesen gilt es nun zu brechen.
Expertenmeinung: Der Trend befindet sich nach wie vor ein einer bullischen Trendphase. Wichtige Unterstützungen finden wir beim Tief der vorigen Woche bei 19,77 USD als auch beim Zwischenhoch von Juli, welches bei 19,45 USD gebildet wurde. Solange die Bullen die Aktie oberhalb dieser beiden Marken halten können, bleiben die Chancen auf eine Fortsetzung der Aufwärtsbewegung erhalten. Viel wird natürlich auch vom weiteren Verlauf des Goldpreises selbst abhängen. Dieser konsolidiert aktuell ebenfalls auf hohem Niveau und steht kurz vor dem nächsten Breakout.
Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Die Branche der Goldaktien konnte in den vergangenen Monaten von den steigenden Preisen des gelben Edelmetalls profitieren. Zahlreiche Titel gingen durch die Decke. Auch die Barrick Gold-Aktie konnte in diesem Zeitraum ordentliche Zugewinne verzeichnen, doch nun scheint das Momentum von Tag zu Tag zu schwinden.
Bereits der Fehlausbruch über das Zwischenhoch von April bei rund 19 USD zeigte, dass die Bullen nicht bereit waren, noch höhere Preise für die Aktie zu bezahlen. Mittlerweile wurde zudem das Pivot-Tief von Ende Juli unterschritten. Der Aufwärtstrend ist somit vorerst einmal dahin.
Expertenmeinung: Ob sich das Papier noch einmal fangen wird, hängt vor allem davon ab, ob der Goldpreis die magische Marke bei 2.525 USD je Feinunze brechen kann. Vorerst sieht es jedoch nicht danach aus. Gleichzeitig besteht die Gefahr, dass der nächste Support der Aktie im Chart bei rund 16 USD verletzt werden könnte.
Dies wäre natürlich alles andere als hilfreich und würde gleichzeitig den Übergang in eine bärische Trendphase bedeuten. Vorerst scheint die fallende 20-Tage-Linie eine schwierige Hürde für die Aktie darzustellen. Der Titel bleibt auf aktuellem Niveau leicht angeschlagen.
Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Die Zwischenkorrektur beim gelben Edelmetall auf nach wie vor hohem Niveau hat dieser Tage auch einigen Papieren der Branche ordentlich zugesetzt. So musste auch die Barrick Gold-Aktie Federn lassen und nahezu den gesamten Anstieg der letzten beiden Monate abgeben.
Der positive Tenor ist hier vorerst vorüber und das Papier befindet sich in einer neutralen Trendphase. Aktuell sind die Kurse an einer wichtigen Support-Ebene angekommen. Diese sollte möglichst nicht nach unten verlassen werden.
Expertenmeinung: Obwohl sich der Goldpreis nahe seines Allzeithochs befindet, konnte Barrick Gold aus dieser Tatsache nur bedingt Kapital schlagen. Andere Mitstreiter haben sich im selben Zeitraum wesentlich besser entwickelt und wir sehen hier nach wie vor deutliche Relative Schwäche.
Mein Favorit ist Barrick Gold jedenfalls nicht und während sich andere Aktien der Branche noch knapp unter ihren Hochs befinden, müssen Anleger hier um den Übergang in eine bärische Trendphase bangen. Zumindest mein Kursziel, welches ich im April mit 18.55 USD anvisiert hatte, wurde kurzfristig erreicht. Der Bruch der Marke von 16 USD würde ein weiteres klares Verkaufssignal auslösen.
Der Gold- und der Kupferpreis steigen und steigen, der Kurs von Barrick Gold jedoch nicht. Ist es nur eine Frage der Zeit, bis die Aktie durchstartet?
Branchenbär wird zum Bullen
Viele von Ihnen werden es wissen, ich bin kein großer Freund von Rohstoff-Aktien. Das Goldgeschäft ist in allen Phasen der Wertschöpfung äußerst kapitalintensiv und obendrein schwer planbar.
Die Exploration von Lagerstätten ist kostspielig, die Erschließung verschlingt Unsummen und auch der Betrieb von Goldminen ist teuer und mit erheblichem Material- und Kapitalaufwand verbunden.
Darüber hinaus kann man weder die Kosten noch die Verkaufspreise steuern. Steigen die Kosten für Personal, Maschinen, Ersatzteile und Sprit schneller als der Goldpreis, schmelzen die Gewinne dahin. Im schlimmsten Fall verdient man kein Geld mehr.
Davon können selbst Branchengrößen wie Barrick Gold ein Liedchen singen. Es gab schon Phasen, in denen der Gewinn über ein halbes Jahrzehnt hinweg unaufhörlich gesunken ist.
Daher investiere ich äußerst selten in derartigen Branchen und in der Regel nur in Sondersituationen. Bei Barrick Gold war das zuletzt am 25.09.2018 der Fall (Online ist nur noch die Einleitung abrufbar). Damals war man gerade im Begriff Randgold zu übernehmen und das zu einem Preis, bei dem man sich bis heute fragt, warum Randgold jemals zugestimmt hat. Anschließend hat sich der Kurs mehr als verdoppelt.
Gold und Kupfer: Vorbote für Barrick
Aktuell stehen wir bei 15,56 USD und man fragt sich warum. Der Kupferpreis ist im Aufwind und der Goldpreis ist in den letzten Monaten massiv gestiegen, seit Ende 2022 liegt das Plus bei nahezu 50%. Barrick Gold notiert heute noch auf demselben Niveau wie damals.
Selbstverständlich gibt es zahlreiche Gründe, die man anführen könnte, warum sich der Aktienkurs eher mäßig gut entwickelt. Darunter größere Investitionen in die Lumwana-Kupfermine in Sambia, die gigantische Investitionen in Pakistan oder die Gerüchte, dass Barrick eine Übernahme von First Quantum plant.
Man kann diese Projekte begrüßen oder nicht, aber an den operativen Fortschritten gibt es wenig zu rütteln. Barrick Gold ist es gelungen, den Gewinn im letzten Geschäftsjahr um 12% auf 0,84 USD je Aktie zu steigern.
Da der Gold- und Kupferpreis seitdem nochmal massiv zugelegt hat, wird der Gewinn mit hoher Wahrscheinlichkeit deutlich steigen. Derzeit geht man davon aus, dass das Ergebnis im laufenden und dem kommenden Geschäftsjahr jeweils um 20% und mehr steigen soll.
Ausblick und Bewertung
In Phasen, in denen es mit dem Gewinn von Barrick Gold spürbar aufwärts ging, ist die P/E bereits mehrfach auf 30 oder mehr gestiegen.
Das ist zwar viel mehr als sinnvoll wäre, aber es ist bereits mehrfach geschehen. Sollte es wieder dazu kommen, könnte sich der Kurs in den nächsten anderthalb Jahren verdoppeln. Im Verhältnis dazu erscheinen die Abwärtsrisiken eher gering zu sein.
Bei Gewinnsteigerungen von 20% pro Jahr ist die Oberseite eindeutig der Weg des geringsten Widerstands. Geht man davon aus, dass die P/E auf dem aktuellen Niveau bleibt und die Prognose richtig ist, ergibt sich bis Ende kommenden Jahres Kurspotenzial bis 25,27 USD, also fast 50%.
Größere Rücksetzer könnten sich daher als Gelegenheit herausstellen. Für antizyklische Anleger könnte sich der Bereich zwischen 14,00 und 16,00 USD zum Einstieg anbieten.
Gelingt hingegen eine Rückkehr über 17,00 USD, könnte das einen erneuten Anstieg in Richtung 17,75 oder 18,50 USD einleiten. Darüber käme es zu einem prozyklischen Kaufsignal mit einem Kursziel bei 19,75 – 20,00 USD.
Kann dieser Widerstand überwunden werden, würde sich das Chartbild deutlich aufhellen. In diesem Szenario wäre der Weg bis 22,50 und 24 – 25 USD frei.
